Zkušení zahraniční investoři během krize nepropadli panice a peníze nevybíraly. Naopak, později využili vyšší úročení investic. U slovenských a českých investorů to však vždy neplatilo – říká v rozhovoru Jana Mücková, šéfka významné české P2P platformy Bondster, která působí i na Slovensku.
Koronakrize přinesla do vztahu věřitel – dlužník, který je založen na důvěře, zvýšenou nejistotu. Jak se to projevilo ve vašem byznysu?
Jako každá krize, i tato prověřila připravenost jednotlivých subjektů. Silní ji ustáli, slabší měli problémy. Trh se „čistí“ od platforem, které na něj nepatří, což bylo zřejmé už od začátku roku (například pobaltské platformy Kuetzal, Envestio, Grupeer). Trh jako celek projde očistou a zůstanou na něm pouze kvalitní platformy, které si rozdělí investory z těch nekvalitních.
Krize paradoxně vygenerovala nové příležitosti. Poptávka po půjčkách vzrostla a jejich poskytovatelé – nebankovní společnosti – potřebují financování. Poskytovatelé z mnoha zemí zaznamenávají zvýšený zájem o půjčky od lidí, jejichž ekonomická situace se náhle zhoršila, ať už v důsledku snížení platu nebo ztráty zaměstnání. Díky jejich zvýšenému zájmu můžeme našim investorům nabídnout atraktivní výnosy. Aktuálně máme na platformě výnos až 15 % ročně.
Investoři se tedy nebojí, že by mohli přijít o své vklady? Mnozí dlužníci přece nebudou schopni splácet včas. Jak na to investoři reagují?
Ekonomické potíže dlužníků automaticky neznamenají ztrátu pro investory. Vklady chrání několik záruk, například ručení nemovitostí nebo náš Buyback program (zpětný odkup investic). I když dochází k nesplácení, je to ve většině případů pouze dočasný jev. Investoři by tedy neměli propadat panice.
Vidíme tu rozdílný postoj u zahraničních a „místních“ českých či slovenských investorů. Zatímco zahraniční investoři mají ve svých portfoliích většinou i akcie, u domácích je to spíše výjimkou. Zahraniční investoři jsou proto zvyklí na výkyvy a krátkodobé propady během krizí. Je pro ně běžné, že výnosnost portfolia v čase kolísá. Krátkodobé propady trhu zpravidla nevnímají příliš dramaticky, jsou tolerantnější k propadům na trzích či k opožděným platbám výnosů.
Domácí investoři jsou naopak více konzervativní. Při posunu splatnosti ho vnímají dramaticky. Nejsou ochotni tolerovat zpoždění výplat, a to ani v případě, kdy jim během prodlení stále narůstají úroky. Někdy proto jednají unáhleně, což je na škodu.
Došlo tedy i k panickým reakcím investorů?
I zde platí, že domácí investoři omezili nové investice a zároveň se snažili vybírat již stávající vklady, a to hned během první vlny zavádění vládních opatření. Naopak zahraniční investoři vyčkávali a nové investice začali omezovat až v průběhu dubna. Peníze však ve velkém nevybíraly, spíše čekali, a nyní, kdy výnosy dosahují 15 % ročně, znovu začínají investovat.
Jak se investorů dotýkají opatření jako odklad splátek, která vlády přijaly v několika zemích?
Zákonná možnost odkladu splátek úvěrů, přijatá v zemích, kde působí naši partneři – lokální poskytovatelé půjček, nás ovlivňuje. Museli jsme to reflektovat i v naší nabídce. V reakci na tato opatření jsme investorům umožnili sledovat, kolik půjček z jejich portfolia bylo dotčeno zákonným odkladem.
Ve většině případů jsme se dohodli s poskytovateli půjček tak, aby i během odkladu splátek z důvodu vládních opatření vypláceli investorům pravidelně úroky, a to v původně dohodnuté výši. Často i přesto, že poskytovatelé od dlužníků podle zákona obdrží nižší úrok, než kolik pak musí vyplácet investorům.
V těchto případech dochází k posunu splátek a investoři obdrží peníze zpravidla až po skončení odkladu. Během tohoto období však stále dostávají předem dohodnutý úrok. Investoři tak o své peníze nepřijdou, pouze je obdrží později a navíc s dodatečným výnosem za dobu odkladu.
Princip vašeho byznysu je v tom, že investorům zprostředkujete příležitost financovat půjčky, které poskytují lokální nebankovní společnosti působící v různých zemích. Úspěšnost investora tedy do značné míry závisí na schopnosti daného poskytovatele vymoci půjčené peníze. Jak se na jejich finanční zdraví podepsala krize?
Je pravda, že v době krize měla velká část poskytovatelů krátkodobé problémy s cash-flow. Bylo to způsobeno zejména nejistotou a vládními opatřeními. Moratoria vedou k tomu, že poskytovatelé půjček přicházejí o značnou část svého cash-flow až na šest měsíců. To samozřejmě výrazně zasahuje do jejich hospodaření. Dlužníci nyní nemají takovou motivaci splácet, v mnoha zemích proto došlo k výraznému zhoršení platební morálky.
Poskytovatelé museli přistoupit k optimalizačním opatřením, například snižovali provozní náklady, omezili marketingové aktivity a někteří také přizpůsobili svoje produkty aktuální situaci. Primárně se soustředili na to, aby krizi ustáli a byli schopni dále fungovat.
Obecně proto očekáváme, že investoři budou nyní požadovat od poskytovatelů více informací a pravidelné aktualizace jejich finanční situace. V Bondster se nyní zaměřujeme právě na ty poskytovatele, kteří mají zájem být co nejtransparentnější a pravidelně je informovat o svém fungování a finančním stavu.
Co bude následovat? Je krize už za námi?
Ze strany investorů poroste zájem o diverzifikaci a o úvěry zajištěné nemovitostmi.
Poskytovatelé budou více ochotní zveřejňovat informace o svém cash-flow, provozu a finanční situaci, což dříve nebývalo obvyklé. Tyto společnosti si uvědomují, že pokud budou své závazky plnit řádně a včas a budou klientům poskytovat kvalitní informace o svém finančním stavu, budou jejich půjčky pro investory atraktivnější, a bude proto pro ně jednodušší získat financování, které potřebují na poskytování půjček.
Na samotném P2P trhu bude určitě pokračovat zmíněný trend čištění od nekvalitních platforem. Je to první krize, která tento sektor postihla. Jak se říká, každá krize posiluje. Věřím proto, že sektor jako celek z ní vyjde silnější a stabilnější než předtím.
