Akciové instrumenty
Akcie a akciové instrumenty
Akcie jsou dlouhodobé cenné papíry, mají spekulativní charakter a přinášejí proměnlivý příjem. Podstatou akcií je, že jsou cennými papíry, se kterými jsou spojena práva vyplývající z Obchodního zákoníku.
DEFINICE POJMŮ AKCIE
- Akcie je základním definičním znakem akciové společnosti.
- Je odvozena od pojmu actió – podílové právo v římském právu.
- Akcie představuje podíl na kapitálu společnosti.
- Akcie nebo účastina je zvláštní druh cenného papíru, který vlastníkovi určuje podíl na kapitálu společnosti.
- Každá akcie zakládá určitá práva:
- Právo podílet se podle zákona a stanov společnosti na řízení společnosti
- Majetkové právo – právo na podíl na zisku a na zůstatku po zániku společnosti
- Akcie je podílem na základním kapitálu akciové společnosti (vyjádřeno nominální hodnotou).
Členění akcií:
- Forma vydání akcie – rozdíl v převoditelnosti a stupni anuity akcionáře:
- Akcie na jméno (je převoditelná, převod se uskutečňuje rubopisem a předáním akcie; u těchto akcií musí akciová společnost vést seznam akcionářů)
- Akcie na majitele (jsou převoditelné předáním jiné osobě, přičemž práva spojená s touto akcií uplatňuje ten, kdo ji předloží; převoditelnost těchto akcií nelze omezit ani stanovami akciové společnosti)
- Dále známe i akcie: kmenové, prioritní (s přednostním nárokem na výplatu dividend), zaměstnanecké (viz literatura).
Zaměstnanecké akcie
Správa a vydávání těchto akcií se v USA, Velké Británii a Francii realizuje prostřednictvím zvláštního fondu, do kterého se ročně odvádí 10 % z objemu mezd zaměstnanců. Tato částka slouží k nákupu zaměstnaneckých akcií – jedná se o odečitatelnou položku ze zisku, což představuje formu samofinancování.
Hromadné akcie
Akcie, které nahrazují většinu akcií téhož druhu společnosti se stejnou nominální hodnotou.
Zlaté akcie
- Specifický druh akcií se zvláštními právy vymezenými ve stanovách akciové společnosti.
- Znamená to, že pokud akciová společnost chce v některých oblastech přijmout specifická rozhodnutí, potřebuje souhlas vlastníků zlatých akcií.
- Vydáváním těchto akcií se získává vliv na složení vlastníků akciové společnosti (řešení způsobu hlasování a přijímání rozhodnutí na valné hromadě).
- Mají rozhodující hlas bez ohledu na nominální hodnotu. Nejsou rovnocenné s ostatními vlastníky akcií.
Akcie podle termínu emise dělíme na:
- Staré akcie (vydávané při založení společnosti)
- Mladé akcie (emitované z důvodu zvýšení kapitálu, jejich prostřednictvím akciová společnost získává nové prostředky; mají stejná práva jako staré akcie, pouze v roce vydání může být jejich dividendové právo nižší než u starých akcií)
Dále známe:
- Spořitelné akcie
- Také nazývané „modré žetony“
- Jsou akcie špičkové kvality
- Jsou vysoce oceňované, investor je ochoten za ně zaplatit vyšší cenu
- Přinášejí nízké dividendy, protože jsou málo rizikové
- Růstové akcie (podíly ve společnosti, kde byl a i nadále se očekává nadprůměrný růst zisku)
- Poskytují nízký příjem z dividend – výnosy se reinvestují a financuje se budoucí růst
- Jedná se o poměrně rizikovou investici.
- Cyklické akcie (akcie emitované společnostmi v odvětvích zvlášť citlivých na ekonomický cyklus – strojírenský, automobilový, stavební průmysl apod.)
Rozdělení akcií (štěpení akcií)
- V praxi se často stává, že akcie s vysokým kurzem jsou nedostupné zejména pro malé investory.
- S cílem zpřístupnit tento trh i jim realizují emitenti akcií štěpení akcií, při kterém se dělí nominální hodnota na menší části, což vede i ke snížení kurzu.
- Při nezměněné výši akciového kapitálu a nezměněném počtu akcionářů se zvyšuje počet akcií.
- Při štěpení akcií mohou být všechny staré akcie zrušeny a nahrazeny novou emisí s novou nominální hodnotou,
což znamená, že pokud akcionář vlastní větší počet akcií, jeho majetkový podíl zůstává nezměněn. - V praxi se může vyskytnout i tzv. obrácené štěpení, při kterém dochází k opačnému procesu – akcionář, který předtím vlastnil určitý počet akcií, má nyní počet snížený, ale jeho podíl na majetku společnosti se nemění.
- Štěpení akcií je spojeno se zvýšením transakčních nákladů.
