BURZA je vysokoorganizovaná tržní instituce, na které se obchoduje s různými druhy komodit (komoditní burzy), s cennými papíry, devizami a valutami, a také se obchoduje se službami.
Obchodování probíhá na přesně stanoveném místě, v přesně vymezený čas a podle předepsaných pravidel => burzovní pravidla.
Rozdělení burz:
- podle předmětu obchodování
- všeobecné burzy – obchoduje se s různými druhy komodit …
- specializované komoditní burzy – zaměřené na určité vybrané komodity
- efektové burzy – obchoduje se s cennými papíry
- podle způsobu organizace
- veřejné – jsou veřejně přístupné, přičemž obchody uzavírají stanovení obchodníci
- neveřejné – přístup na tuto burzu mají pouze členové; stát pouze dohlíží na její činnost
- soukromé – stát do jejich činností nezasahuje, burza je veřejně přístupná a obchody uzavírají pouze určení obchodníci
- podle způsobu obchodování
- tradiční
- elektronické
Členem burzy mohou být jak fyzické osoby, tak i právnické osoby. Počet členů je přesně stanoven. Poplatek za členství je značně vysoký. Na každé burze vystupují tři kategorie účastníků:
- zprostředkovatelé – obchodníci, kteří uzavírají obchody na cizí účet, tedy na účet členů burzy
- burzovní obchodníci – uzavírají obchody pouze mezi sebou nebo se zprostředkovateli
- market-makers – investiční firmy, které určují východiskové ceny nabídky a poptávky akcií, pro které mají oprávnění
Obchody probíhají jednak na tzv. parketu, což je vlastní burzovní prostor, ohraničené místo vyhrazené pouze zprostředkovatelům a obchodníkům.
Druhým místem je kulisa – prostor mimo vyhrazené místo, kde neplatí přísná burzovní pravidla.
Dělení burzovních obchodů:
- podle účelu
- efektivní – cílem je skutečně získat zboží nebo cenný papír (min. 1–3 %),
- rozdílové – cílem je dosáhnout zisku z rozdílu nákupních a prodejních cen
- podle termínu dodání zboží nebo převodu cenných papírů
- promptní (okamžité) – k dodání zboží nebo převodu cenných papírů dojde ihned, nejpozději do 2 dnů od uzavření obchodu,
- termínované – realizace obchodu proběhne v předem dohodnutém termínu (3–18 měsíců od uzavření smlouvy). Termínované obchody jsou z velké části rozdílové obchody, tedy účastníci těchto obchodů spekulují nad budoucím pohybem cen
- špekulant na vzestup cen (bull) – předpokládá, že cena určitého zboží nebo cenného papíru bude růst. Proto nakupuje za současný kurz nebo cenu, avšak s dodáním v určitém časovém horizontu, kdy dle jeho názoru bude cena vyšší. Zboží si buď ponechá, nebo jej prodá se ziskem,
- špekulant na pokles cen (bear) – předpokládá, že cena zboží nebo cenných papírů bude klesat. Proto prodává zboží nebo cenné papíry za současnou cenu, avšak s dodáním zboží či cenných papírů v určitém termínu. Obvyklé je, že v době uzavření kontraktu zboží nebo cenné papíry nemá a spoléhá na to, že je pořídí do doby realizace obchodu za nižší cenu.
- podle zajištění
- bez zajištění – obchody s neomezeným rizikem
- zajištěné obchody – obchody s omezeným rizikem. Zajištěni jsou jak prodávající, tak kupující. Vyhrazuje se právo odstoupit od obchodu. Zajištění může být i vůči kurzovému riziku, rozložením obchodu do několika etap, nebo lze použít speciální formy obchodů pro zajištění
