Podmínkou úspěšného řízení podniku je dokonalá znalost situace, ve které se podnik nachází.
Hodnocení finančního zdraví
Hodnocení finančního zdraví podniku se provádí pomocí finanční analýzy. Finanční analýza je nedílnou součástí finančního řízení podniku, neboť zajišťuje vazbu mezi předpokládaným výsledkem řídicích rozhodnutí a skutečností. Význam a smysl má finanční analýza pouze tehdy, pokud jejím výsledkem jsou nové informace s větší vypovídací hodnotou než primární ukazatele, které poskytují účetní výkazy.
Úkoly finanční analýzy
Úkolem finanční analýzy je identifikace slabých stránek podniku, které by mohly v budoucnu vést k problémům, a silných stránek, o které se podnik může v budoucnu opírat. Finanční analýza je tedy východiskem pro přijímání správných rozhodnutí o budoucnosti podniku. Jak postupovat při základní finanční analýze podniku naleznete na stránce Postup finanční analýzy.
Finanční analýza je organickou součástí finančního řízení podniku, hodnotí finanční situaci v podniku a určuje příčiny, které ji ovlivnily. Mezi hlavní úkoly finanční analýzy patří:
- získávat kapitál pro běžné a budoucí potřeby a rozhodovat o jeho struktuře,
- rozhodovat o alokaci finančních zdrojů,
- rozhodovat o rozdělování zisku,
- sledovat, analyzovat, kontrolovat a řídit hospodářskou stránku činnosti podniku,
- zjišťování slabých stránek podniku,
- hodnocení finanční situace podniku a hodnocení finančního zdraví podniku,
- určování činitelů, které podnik ovlivňují,
- rozhodovat o rozdělování zisku.
Cíle finanční analýzy
Smyslem a cílem finanční analýzy a hodnocení finančního zdraví podniku je zhodnotit finanční situaci podniku a zpřesnit příčiny, které ji ovlivnily. Usiluje se o komplexní vyjádření finanční situace podniku, tj. určení všech činitelů, které determinují finanční zdraví podniku. Činitele, které ovlivňují finanční situaci podniku, lze rozdělit do dvou skupin:
- externí činitelé
- interní činitelé
Finančně zdravý podnik je takový podnik, který je v daném okamžiku perspektivně schopen plnit smysl své existence v podmínkách tržní ekonomiky. Nebo také podnik, který dosahuje takovou míru zhodnocení kapitálu, jakou požadují investoři vzhledem k míře rizika. Finanční účetnictví a finanční rozhodování jsou dvě důležité činnosti finančního řízení podniku. Jak to v praxi vypadá, najdete na stránce Postup v praxi při rozhodování o finanční struktuře.
Finanční účetnictví
Finanční účetnictví je povinné vést každá účetní jednotka v souladu se zákonem č. 431/2002 Sb. o účetnictví. Finanční účetnictví se zaměřuje na soustavné zaznamenávání ekonomických informací, které jsou předmětem účetnictví za účetní jednotku jako celek. Má předpisem stanovený obsah a formu.
Finanční rozhodování
Finanční rozhodování je proces výběru optimální varianty získávání peněz, podnikového kapitálu a jejich použití z hlediska základních finančních cílů podnikání a s přihlédnutím k různým omezujícím podmínkám. O sběru a zpracování údajů si můžete přečíst v článku Zdroje údajů pro finanční analýzu.
Typy dlouhodobého finančního rozhodování:
- rozhodování o celkové výši potřebného kapitálu,
- rozhodování o struktuře podnikového kapitálu,
- rozhodování o struktuře podnikového majetku,
- rozhodování o investování podnikového kapitálu (věcné nebo finanční),
- rozhodování o rozdělování zisku podniku po zdanění.
Typy krátkodobého finančního rozhodování:
- rozhodování o velikosti a struktuře jednotlivých složek oběžných majetků,
- rozhodování o optimální formě krátkodobého kapitálu.
Metody, modely a teorie finanční analýzy
Základní členění metod, teorií a modelů používaných ve finanční analýze pro prognózování finančně-ekonomické situace firmy:
Prognostické metody
- Bankrotové modely
- Altmanův index – model Z-skóre
- Index důvěryhodnosti
- Tafflerův model
- Beermanova diskriminační funkce
- Bonitní modely – Metody bodového hodnocení
- Tamariho model
- Rychlý test – Kralickův Quicktest
- Multivariační diskriminační analýza
- Argentiniho model
- Beaverův model
- Normály tempa růstu
Matematicko-statistické metody
- Jednorozměrná diskriminační analýza (DA)
- Mediánový test
- Grafické porovnání průměrů
- Beaverova jednorozměrná diskriminační analýza
- Dvojrozměrná diskriminační analýza
- Vícerozměrná diskriminační analýza
- Altmanův základní model pro firmy s akciemi veřejně obchodovatelnými
- Altmanův základní model pro firmy s akciemi veřejně neobchodovatelnými
- Beermanova diskriminační funkce
Metody bodového hodnocení
- Tamariho rizikový index
- Rychlý test Quick Test Model
Neuronové sítě
- Postup LVQ
Modelové přístupy k řešení optimální finanční struktury podniku
- Klasický přístup – Klasická teorie kapitálové struktury
- Tradiční přístup – Teorie U-křivky
- Model M-M (Modigliani – Miller)
- Kompromisní teorie kapitálové struktury
- Teorie hierarchického pořádku
- Teorie signalizačního efektu
Další teorie a metody finanční analýzy
- Poměrové finanční ukazatele
- Metoda procentuálního rozboru
- Bonity Indicator Model – Index bonity
- Hodnocení finanční výkonnosti
- Tradiční přístup vycházející z rentability vlastního kapitálu ROE – return on equity
- Tradiční přístup vycházející z rentability aktiv ROA – return on assets
- Ekonomická přidaná hodnota EVA – economic value added
- Systém ukazatelů Du Pont
- Pyramídová soustava finančních ukazatelů
Oblasti zkoumání finanční analýzy
Finanční analýza analyzuje finanční stránky podniku:
A. Hospodářský výsledek – analýza hospodářského výsledku
- Tradiční přístup k analýze tvorby zisku z realizace
- Moderní přístup k analýze tvorby zisku z realizace
- Využití analýzy nulového bodu
- Použití vytvořeného výsledku hospodaření
- Míra vyplácených dividend
B. Ziskovost – analýza ziskovosti obsahuje tyto modely:
- Modely tržeb
- Tradiční přístup 1
- Tradiční přístup 2
- Tržně orientovaný přístup
- Modely nákladů
- Výrobková analýza
- Druhová analýza (analýza režijních nákladů)
- Analýza hospodářských středisek
- Modely příspěvku na úhradu fixních nákladů a zisku
- Nákladový model
- Jednoduchý výpočet příspěvku na úhradu
- Dvoustupňový výpočet příspěvku na úhradu
- Modely nulového bodu
- Analýza nulového bodu
- Výpočet kritického objemu výroby
- Výpočet kritické prodejní ceny
- Výpočet tržeb v kritickém bodě
- Bezpečná míra zisku
- Bezpečnostní koeficient
- Modely zisku respektující fixní a variabilní náklady
C. Efektivnost – analýza efektivnosti zahrnuje:
- Pyramidové soustavy ukazatelů
- Du Pont a rozklad ROA
- Metody hodnocení ekonomické efektivnosti
- Komparativní metody
- Metody absolutních rozkladů
- Typy modelů hodnocení ekonomické efektivnosti
- analýza absolutních ukazatelů
- analýza poměrových ukazatelů
- analýza soustav ukazatelů
- pyramidové modely
- predikční modely
- Modely hodnocení ekonomické efektivnosti
- Globální model analýzy efektivnosti (Zisková páka, obratová páka, finanční páka)
- Modely syntetických ukazatelů efektivnosti
- ROE – 1
- ROE – 2
D. Výrobky – výrobková analýza – dlouhodobá výrobková analýza a krátkodobá výrobková analýza zahrnuje:
- Ukazatele ekonomické úrovně výrobků
- Absolutní výrobkové ukazatele
- Poměrové výrobkové ukazatele
- Metody stanovení výrobkových preferencí
- Na základě jednoho kritéria (analyzované výrobky)
- Na základě dvou kritérií (korelační tabulka a bodový diagram)
- Metoda multikriteriálního hodnocení (metoda váženého součtu pořadí, bodovací metoda, metoda normované proměnné, metoda vzdálenosti od fiktivního objektu)
