Investice směřují k silnému závěru roku, kancelářský trh zůstává stabilní a průmysl čelí zmírnění poptávky
Realitní trh na Slovensku prokázal ve třetím čtvrtletí 2025 výraznou odolnost navzdory přetrvávající ekonomické a geopolitické nejistotě. Podle nejnovějších dat společnosti Colliers ze zprávy Market Report Q3 2025 dosáhl objem investic do komerčních nemovitostí 231 milionů eur, čímž se celkový objem od začátku roku zvýšil na 664 milionů eur. Při současném tempu se očekává, že celoroční investice překročí hranici 800 milionů eur.
Nejaktivnějším sektorem zůstává retail, který tvoří přibližně polovinu všech transakcí. Mezi nejvýznamnější z nich patřila v uplynulém období akvizice nákupního centra Bory Mall českým fondem ZFP Investments a prodej košické Cassovie belgickému investorovi Mitiska REIM. Silnou aktivitu potvrdil také převod portfolia nákupních center MAX skupině Supernova či prodej Green Point Offices v Bratislavě. Investoři ze střední a východní Evropy stáli za 60 % všech transakcí, přičemž Česká republika dominovala s podílem 40 %.
Prime yields zůstaly napříč segmenty stabilní. V Bratislavě dosáhly výnosy 6,00 % u kancelářských prostor v centrální business zóně a 7,75 % v městských předměstích. Průmyslové a logistické nemovitosti si udržely úroveň výnosů 6,25 % celostátně a 6,00 % v Bratislavě, zatímco retailové nemovitosti vykázaly výnosy 6,50 % (nákupní centra) a 6,75 % (retail parky). Tato stabilita odráží opatrný, ale konzistentní zájem investorů o lokální aktiva.
Kancelářský trh v Bratislavě se nesl v duchu stability bez nových dokončených projektů. Celková nabídka podle nové metodiky představuje 1,76 milionu m², přičemž míra neobsazenosti dosáhla 14,47 %. Trh nadále těží z omezené výstavby, jelikož v roce 2025 přibude pouze jedna nová budova s rozlohou přibližně 4 000 m². Leasingová aktivita dosáhla 24 835 m², což představuje mezičtvrtletní pokles o 32 %, přičemž téměř polovinu tvořily renegociace stávajících smluv. Poptávka se soustředí na kvalitní prostory třídy A+ a A. Prime nájemné zůstalo stabilní.
Průmyslový sektor zaznamenal ve třetím čtvrtletí smíšený vývoj. Vysoká závislost Slovenska na automobilové výrobě činí trh citlivým na změny v poptávce po elektromobilech a komponentech. Navzdory zpomalení pokračuje výstavba, včetně spekulativních projektů, podporovaných konkurenceschopnými nájemními sazbami a strategickou polohou země. Celková nabídka moderních průmyslových prostor dosáhla 4,67 milionu m², přičemž v daném období přibylo 28 000 m² nové plochy. Přesto míra neobsazenosti vzrostla na 7,72 %, nejvyšší hodnotu za poslední tři roky. Poptávka po průmyslových a logistických prostorách zpomalila, když celková leasingová aktivita činila 58 500 m². Jednou z klíčových transakcí byl předpronájem 7 500 m² pro společnost Dedoles v regionu Trnavy a renegociace 7 000 m² pro 3PL poskytovatele společnost DSV v Senci.
Makroekonomický vývoj potvrzuje oslabení průmyslové výroby, kterou negativně ovlivňuje především globální napětí v automobilovém sektoru a zavedení amerických cel. Slovenská ekonomika rostla ve druhém čtvrtletí pouze o 0,6 % meziročně, přičemž inflace v září dosáhla 4,3 %, jedné z nejvyšších hodnot v eurozóně. Trh práce však zůstává odolný, nezaměstnanost dosáhla 5,3 % a reálné mzdy pokračují v růstu.
Stabilní výnosy, solidní investiční objem a mírný růst nájmů v prémiových kancelářských prostorách naznačují, že slovenský trh si udržuje zdravý základ. Klíčem k silnému závěru roku však bude úspěšné uzavření připravených transakcí a stabilizace makroekonomického prostředí.
