Dlouhodobé dluhové instrumenty
Dlouhodobé dluhové instrumenty – DLUHOPISY
Dluhopisy
– Dluhopis je cenný papír, s nímž je spojené právo vlastníka požadovat splacení dlužné částky v nominálních hodnotách a vyplácení výnosů z ní k určitému datu a povinnost osoby oprávněné vydávat dluhopisy tyto závazky splnit.
Obligace
– Je dlouhodobý úvěrový cenný papír, který má pevně stanovený čas splatnosti a emitent se v tomto dokumentu zavazuje, že v určeném čase splatí buď jednorázově, nebo v určených termínech po částech, nominální hodnotu a bude v určených termínech platit odměny svým věřitelům v podobě úroku, prémie apod.
Emitent se prostřednictvím nich snaží získat peněžní prostředky na delší období s jistotou, že věřitel později od svého rozhodnutí neustoupí.
Věřitel má naopak jistotu, že kdykoliv v případě ohrožení své likvidity může je prodat na sekundárním trhu.
Z hlediska emitentů dělíme dluhopisy na:
• dluhopisy veřejného sektoru, které emitují
– vláda
– instituce
– obce nebo města
Jejich prodejem si organizace veřejné správy zajišťují dlouhodobé finanční prostředky (v případě dlouhodobého deficitu), financování investic, speciálních úvěrových programů. Věřitel má nárok na úrok, který se vyplácí ze státního rozpočtu nebo rozpočtu příslušného emitenta.
• bankovní dluhopisy, které
– vydává banka s cílem získat peněžní prostředky na delší dobu
– samostatný druh pasivních operací
– vyplácí úrok
• dluhopisy korporací
– emituje je podnikatelský subjekt s cílem získat dlouhodobé peněžní prostředky
– zvláštní typ jsou tzv. „špinavé“ obligace (junk bonds), které mají nižší kvalitu než standardní dluhopisy
Náležitosti dluhopisů
– Před emitováním dluhopisů musí emitent zveřejnit tzv. PROSPEKT EMITENTA, který podává důležité informace pro potenciální investory při jejich investičním rozhodování.
– Dluhopis obsahuje: plášť a kuponový lístek. Náležitosti pláště jsou:
1. jméno emitenta
2. název dluhopisu
3. nominální hodnota dluhopisu
4. způsob určení výnosu
5. prohlášení emitenta, že dluží nominální hodnotu jeho držitelům
6. závazek emitenta splatit nominální hodnotu
7. datum vystavení dluhopisu
8. rozhodnutí Úřadu pro finanční trh o povolení emise
