Externí zdroje financování podniku

Na financování podnikových aktivit se využívají interní zdroje financování a externí zdroje financování. Externí financování představují všechny zdroje, které do podniku přicházejí zvenčí od jiných subjektů, bez ohledu na to, zda jde o jiné podniky, banky, pojišťovny nebo stát. K těmto zdrojům financování patří:

• vklad vlastníka a jeho navyšování,
• krátkodobé úvěry,
• d dlouhodobé a střednědobé úvěry,
• speciální formy financování jako je leasing, factoring a forfaiting,
• dotace,

Externí zdroje financování

Externí zdroje financování jsou zdroje, které do podniku plynou prostřednictvím jiných subjektů, o tomto financování hovoříme, pokud kapitál přichází do podniku formou dotací, úvěrů nebo prostřednictvím závazků vyplývajících z obchodního styku mezi jednotlivými subjekty.

Za vklad vlastníka se považuje základní zdroj, který podnikatelský subjekt získává při založení, tedy vklad vlastníka. Při založení podniku vlastník uskuteční původní vklad kapitálu, se kterým následně začíná podnikat.

Úvěr je ekonomický vztah mezi dlužníkem a věřitelem, který vzniká při předání konkrétních hodnot k dočasnému užití. Věřitel poskytuje určitou hodnotu v penězích nebo zboží, dlužník se zavazuje splatit svůj dluh i úroky v dohodnutém termínu. Členění úvěrů je založeno na délce období na:

• dlouhodobé poskytované zpravidla na dobu nad 5 let, doba splatnosti by neměla přesáhnout časový horizont 4–6 let,
• střednědobé splatné v období 1–4 roky,
• krátkodobé poskytované na období do 1 roku,

Finanční úvěry se vyskytují, když podnikatelé nejsou schopni své investiční potřeby pokrýt pouze vlastními zdroji, proto se běžně využívá čerpání finančních úvěrů. Ty jsou standardním druhem úvěrů poskytovaných na základě úvěrové smlouvy mezi dlužníkem a věřitelem za podmínek této smlouvy, poskytují se v peněžní formě a slouží k financování rozvojových projektů podnikatelských subjektů.

Dodavatelský úvěr, známý také jako obchodní úvěr, je nejstarší formou úvěrování. Při něm nemusí být poskytovány speciální záruky a formálně se nemusí platit úroky, protože jsou zahrnuty v ceně dodávaného zboží. Tento typ úvěru je střednědobý a poskytují si ho obchodní partneři při dodávkách velkých strojních zařízení. Podmínky úvěru závisí na dohodě dodavatele a odběratele. Dodavatelský úvěr se poskytuje ve dvou formách: při uzavření kontraktu zařízení přechází do vlastnictví odběratele (podmíněný prodejní kontrakt) nebo dodavatel zůstává vlastníkem zařízení až do uhrazení poslední splátky odběratelem.

Specifické formy financování

V praxi se využívají formy financování, jako je leasing, forfaiting a franchising.

Leasing má široké uplatnění nejen ve středních a velkých podnicích, ale také v malých. Rozlišuje se, zda jde o pronájem dlouhodobého nebo krátkodobého charakteru. Rozlišujeme operativní leasing a finanční leasing. Operativní leasing je založen na krátkodobém pronájmu majetku, kde pronajímatel nese všechna rizika spojená s vlastnictvím; obě strany mohou smlouvu ukončit. Tento typ leasingu je vhodný pro pronájem zboží, jako jsou počítače, automobily apod.

Finanční leasing je charakterizován dlouhodobým pronájmem a upravuje jej nájemní smlouva, kterou nemůže žádná ze smluvních stran jednostranně vypovědět.

Forfaiting je specifickou formou střednědobého i dlouhodobého financování, využívanou v zahraničním obchodu. Exportér v této formě dodá zboží importérovi na úvěr, zatímco importér vystaví ve prospěch vývozce směnku nebo dluhopis. Jde o odkoupení dlouhodobých a střednědobých pohledávek před jejich splatností, většinou bankou, což je typické pro prodej strojů, zařízení a investičních celků dodávaných na dlouhodobější dodavatelský úvěr. Výhodou pro exportéra je, že prodej na úvěr se mění na prodej za hotové; tento způsob je relativně jednoduchý, diskrétní a rychlý. Nevýhodou jsou však relativně vysoké provize forfaiterů.

Franchising je považován za dohodu, při níž silnější a zavedená firma uděluje začínajícímu podnikateli právo prodávat výrobky této firmy v určitém území či poskytovat služby podle jejích standardních postupů. Jedná se o odbytkový systém, prostřednictvím kterého se prodávají výrobky, technologie a služby. Jeho cílem je úzká spolupráce právně samostatných a finančně nezávislých podniků. Kontrakt se uzavírá mezi franchisorem (dodavatelem) a franchiserem (odběratelem). Základem je franchisingová smlouva, která detailně upravuje partnery, povinnosti a práva smluvních stran, obchodní činnost a další skutečnosti. Smlouva se uzavírá na dlouhodobé období a jejím uzavřením vzniká specifický úvěrový vztah založený na spolupráci. I v tomto případě je problémem financování, náklady na založení takového podniku jsou jednorázově relativně vysoké, přičemž vstupní poplatek placený franchisorovi představuje významnou položku a vzniká zde potřeba úvěru pro vstup do franchisingového systému.

Krátkodobé úvěry jsou určeny k překlenutí krátkodobého nesouladu mezi potřebou zdrojů financování a jejich disponibilní výší. Obchodní úvěry jsou formou krátkodobého úvěrování a svou podstatou jsou podobné dodavatelskému úvěru tím, že odběratel zaplatí dodavateli za zboží nebo služby až po termínu splatnosti. Uzavření této smlouvy je písemným dokladem ve formě faktury, kde jsou uvedeny druh, množství a cena dodaného zboží i konkrétní platební podmínky.

Stálá i nestálá pasiva mají charakter úvěrových zdrojů, které má podnik bezplatně k dispozici a může je využít zejména k financování podnikání. Vznikají ve formě závazků vůči zaměstnancům za nevypořádané mzdy, vůči státnímu rozpočtu nebo vůči rozpočtům místní správy za neodvedené daně.

Bankovní úvěry jsou s dobou splatnosti do 1 roku, které poskytují komerční banky svým klientům a mohou mít různé formy, například kontokorentní úvěr, který patří mezi nejpoužívanější krátkodobé úvěry. Tento úvěr slouží ke zlepšení platební schopnosti a likvidity podniku. Revolvingový úvěr je speciální druh kontokorentního úvěru, který se poskytuje na základě právní dohody, jež umožňuje klientovi kdykoli využívat krátkodobý úvěr do určité maximální výše dle potřeby klienta. Lombardní úvěr je zajištěn konkrétním obchodovatelným majetkem dlužníka. Pokud dlužník nesplní své závazky z úvěrové smlouvy, může banka využít tento majetek k úhradě pohledávky i úroků. Podle druhu majetku, který tvoří záruku úvěru, jde o lombardní úvěr zajištěný cennými papíry, přijatelný typem a velikostí podniku.

Původní vklad vlastníka lze zvýšit, pokud během činnosti vznikne potřeba kapitálu a podnik nemá dostatek interních zdrojů. (MAJKOVÁ M. Možnosti financování malých a středních podniků v SR. Brno: Tribun EU s.r.o. 2008. 44 s. ISBN: 978-80-7399-590-4)

Programy, mechanismy a instituce jako externí zdroj financování

Existuje několik programů, mechanismů a institucí, které poskytují podnikateli pomocnou ruku. Mezi takové programy patří:

• Záruční programy – Slovenská záruční a rozvojová banka (SZRB),
• Úvěrové programy – Národní agentura pro rozvoj MSP, Slovenská záruční a rozvojová banka, Společnost zárodkového kapitálu, EXIM Bank of Japan, Slovensko-americký podnikatelský fond, EXIM Banka SR,
• Příspěvkové programy – Ministerstvo hospodářství SR, Ministerstvo životního prostředí SR, Ministerstvo dopravy, pošt a telekomunikací SR, Národní agentura pro rozvoj MSP, Slovenská záruční a rozvojová banka, Slovenská agentura pro rozvoj investic a obchodu,
• Kapitálové vstupy – Společnost zárodkového kapitálu, Slovensko-americký podnikatelský fond. (Majková, 2008)

NARMSP

Národní agentura pro rozvoj malých a středních podniků (NARMSP, NADSME) koordinuje aktivity zaměřené na podporu rozvoje MSP, plní funkci všestranného informačního centra pro podnikatele na domácí i zahraniční úrovni a zároveň působí jako organizátor vzdělávacích a poradenských programů a realizátor širokého spektra finančních podpůrných programů pro MSP. Jejím trvalým úkolem je monitorování vývoje a stavu podnikatelského prostředí, včetně MSP. Důležitou činností jsou podpůrné programy realizované s finanční účastí státního rozpočtu i fondů Evropské komise.

Příspěvkové programy, jako je podpora zavádění systémů řízení kvality nebo transfer inovativních technologií, se mezi podnikatelskou veřejností setkaly s významným zájmem. Poradenské služby a vzdělávání podnikatelů jsou velmi důležité. Podpůrné programy NARMSP lze dělit na:

• Příspěvkové (transfer technologií, program zavádění systémů řízení kvality – kvalita, schéma podpory nadnárodních korporací, subkontraktace),
• Úvěrové (podpůrný úvěrový program, mikroúvěrový program),
• Kapitálové vstupy (Seed Capital Company). (Fetisová, Vlachynský, Sirotka, 2004)

SZRB

Slovenská záruční a rozvojová banka je akciová společnost, jejímž 100% vlastníkem je stát. Má specifickou činnost zaměřenou především na podporu financování MSP, jejichž definice je legislativně sladěna s EU. Zajišťuje financování MSP hlavně prostřednictvím:

• záručních,
• příspěvkových,
• úvěrových programů.

Banka realizuje své podpůrné programy MSP ve formě poskytování záruk, úvěrů a nenávratných finančních příspěvků s aplikací multifunkční sektorové podpory pro rozvoj měst, obcí, regionů, bytové výstavby, zemědělství, úspor energie a dalších oblastí. Podporuje také živnostníky. Analýza úvěrování MSP ukázala, že tento segment má ztížený přístup k úvěrovým zdrojům. Zdroje pro vládou schválené programy jsou zabezpečovány transfery ze státního rozpočtu a z vlastních výnosů banky. Významnou roli při zajištění finančních zdrojů hrají úvěrové smlouvy s cizími bankami, jako jsou úvěrové linky Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) a Rozvojové banky Rady Evropy (CEB).

Záruční programy banka poskytuje do výše 65 % oprávněných nákladů, pokud je pomoc určena MSP. Záruku lze poskytnout prostřednictvím jednoho z následujících záručních programů:

• Program na podporu malých a středních podniků formou poskytování bankovních záruk na finanční úvěry,
• Program na podporu malých a středních podniků formou poskytování protizáruk na zahraniční úvěry,
• Program na podporu malých a středních podniků formou poskytování bankovních záruk na „předhypoteční úvěry“,
• Program podpory rozvoje bytové výstavby realizované formou bankovních záruk na úvěry,
• Program na podporu zabezpečení sezónních zemědělských prací formou poskytování záruk,
• Program na podporu malých a středních zemědělských subjektů formou poskytování bankovních záruk na finanční úvěry a jednorázových nenávratných finančních příspěvků,
• Program podpory rozvoje kombinované dopravy v SR,
• Program na podporu malých a středních zemědělských subjektů formou poskytování bankovních záruk na úvěry účelově určené na nákup agrochemikálií a hnojiv,
• Program na podporu zemědělských subjektů formou poskytování bankovních záruk na směnečné obchody,
• Program podpory nákupu nové zemědělské a potravinářské techniky a technologie formou poskytování bankovních záruk na úvěry,
• Program podpory nákupu nemovitého majetku včetně souvisejícího movitého majetku od úpadce prostřednictvím správce konkursní podstaty, exekutora-likvidátora formou poskytování bankovních záruk na úvěry.