Finančně-ekonomická prognóza firmy

Prognózování finančně-ekonomické situace podniku
– cíle, struktura a obsah predikční analýzy
– charakteristika metod a oblastí jejich použití v návaznosti na jejich základní členění
– aplikační aspekty Indexu IN

Predikční modely

1. Bankrotové modely

• Altmanův index
• Index důvěryhodnosti
• Tafflerův model
• Beermanova diskriminační funkce

2. Bonitní modely

• Tamariho model
• Rychlý test (Kralickův Quicktest)
• Multivariační diskriminační analýza
• Argentiniho model
• Beaverův model atd.

3. Normály tempa růstu

Úsilí včas rozpoznat vznikající příčiny nestability v podnikovém organismu a předejít jejich akutnímu stadiu vedlo ke vzniku specifických metod finanční analýzy – systémů včasného varování.

Predikční modely – systémy včasného varování patří mezi oblíbené disciplíny finanční a ekonomické analýzy díky myšlence soustředit veškerou analýzu firmy do jediného ukazatele. Jsou pokusem identifikovat úroveň finančního zdraví firmy na základě komplexní charakteristiky nejen z hlediska minulého a současného vývoje, ale především z hlediska budoucího vývoje. Možnost prognózovat vývoj finanční situace podniku je založena na interpretaci výsledků, kterých firma v současnosti dosahuje.

Metody prognózování finanční situace musí umožnit s přiměřenou spolehlivostí zařazení firmy do kategorie prosperujících, resp. neprosperujících podniků. Nejprve je nezbytné identifikovat zdroje nutných informací. Většina používaných metodik vychází z údajů převzatých z účetních závěrek firem. Účetní závěrka firmy velmi komprimovaným způsobem zobrazuje celý reprodukční proces firmy – jeho podmínky, průběh i výsledky. Údaje z účetní závěrky podrobně, časově i formálně správně, objektivně a spolehlivě tento proces odrážejí, což je často ověřováno i auditorem.

Bankrotové modely odpovídají na otázku, zda podnik do určité doby zbankrotuje.

Bonitní modely odpovídají na otázku, zda je podnik kvalitní či nekvalitní – rating firmy na základě bodového hodnocení.

Modely 1 a 2 byly poprvé použity v bankách. Tyto dva typy modelů vycházejí ze stejného předpokladu, že v podniku několik let před bankrotem dochází k určitým odlišnostem ve vývoji. Tyto modely mají mnoho společného, obě skupiny přidělují podniku určitý počet bodů.

Normály tempa růstu představují soustavu nerovností, které hodnotí současnou situaci v podniku – zda je dodrženo normální tempo růstu. Mohou být použity při zpětné analýze správnosti zpracování dlouhodobého či střednědobého plánu.

Metody bodového hodnocení

Pro metody bodového hodnocení je charakteristické, že hodnoty zvolených finančních ukazatelů jsou transformovány na body pomocí bodových škál. Bodové škály jsou zpravidla stanoveny expertními metodami. Jednoduchý, resp. vážený součet bodů je pak veličinou, na jejímž základě se predikuje finanční vývoj firmy. V závislosti na konstrukci bodové škály je v některých metodikách považován za pozitivní co nejvyšší počet dosažených bodů, v jiných naopak co nejnižší.

Bodový test