Finanční deriváty jsou nástroje, jejichž hodnota je odvozena od hodnoty podkladového aktiva. Známé jsou:
Termínové kontrakty
- vždy se jedná o obchodování s právem koupit nebo prodat určité aktivum, případně získat určitou prémii
- uzavření obchodu je časově odděleno od jeho plnění
- jde o velmi starý typ obchodu (již ve starém Římě se zajišťovaly budoucí dodávky obilí za předem dohodnuté ceny)
- v současnosti, tj. spojení s obchodem s obilím a kukuřicí v USA v minulém století i dnes
- rozvinuly se termínové obchody i s dalšími komoditami
- u termínovaných obchodů se jedná o termínové obchody na konkrétní komodity
Po několika desetiletích investoři dospěli k myšlence, že obchody je možné provádět i s cennými papíry nebo jinými finančními institucemi. Vznikly tak finanční termínové obchody, při kterých jsou podkladovými aktivy akcie, dluhopisy, cizí měny, úrokové sazby a burzovní indexy.
Výhody termínovaných obchodů
- Podnik má zaručený budoucí prodej za dnes pevně stanovenou cenu a současně kupující má zajištěnu budoucí dodávku za dohodnutou cenu.
- Oba získávají jistotu a jsou chráněni před rizikem nepředvídané cenové změny příslušného aktiva.
- Tržní hodnota každého pevného / opčního derivátového kontraktu je odvozena od podkladového nástroje.
- Aktivum:
- Nominální hodnota kontraktu se během splatnosti nemění.
- Tržní hodnota je v okamžiku vzniku pro oba partnery nulová, poté se mění v závislosti na mnoha faktorech, především na tržní ceně podkladového nástroje.
- Partneři mají stejnou hodnotu s opačnými znaménky, tj. absolutní hodnota je stejná.
Termínované kontrakty v užším smyslu
- Forwardy, Futures – pevné termínové kontrakty na prodej nebo nákup určitého finančního instrumentu v budoucnu za pevnou cenu.
- Do finančních derivátů se však zahrnuje pouze: Forward Rate Agreement = Dohoda o termínované úrokové sazbě.
Pevné termínované kontrakty
- Oba partneři současně mají pevnou pohledávku a pevný závazek.
- Žádný z partnerů nemá při uzavření kontraktu žádnou možnost volby.
- Všechny podmínky a platby kontraktu jsou předem známy nebo jsou pevné tím, že platby mezi partnery závisí pouze na vývoji měnových kurzů, cen akcií apod.
