Finanční investování
Při finančním investování se investor rozhoduje, zda uložit peněžní prostředky na spořicí účty či termínované vklady, nebo je investovat do finančních derivátů, do zlata a podobně. Vždy záleží na strategii finančního investováníInvestice
V odborné literatuře se setkáváme s různými definicemi investic. Jedna z definic uvádí, že investice představují obětování určité současné hodnoty (spotřeby) za účelem získání vyšší hodnoty v budoucnosti.
Nejčastěji jsou investice definovány jako relativně velký cílově orientovaný odtok peněžních prostředků, který by měl v budoucnu přinést soubor přílivových peněžních toků.
Každou investici je třeba důkladně analyzovat. Podle prof. Valacha: „Investice chápeme jako peněžní výdaje, u kterých se předpokládá přeměna na peněžní příjmy v dlouhodobém časovém horizontu, který je delší než 1 rok.“ (s. 21, 1)
Charakteristika investic
Investice lze charakterizovat z různých hledisek:
- Z ekonomického hlediska jako tvorbu dlouhodobého majetku.
- Z finančního hlediska rozhodují o umístění kapitálu, o vynaložení potřebných výdajů, které by se měly vrátit a přinést dodatečný zisk.
- Z účetního hlediska jsou to výdaje spojené s hodnotou dlouhodobých aktiv.
Investice jsou charakterizovány těmito faktory:
- Jde o rozhodování v dlouhodobém časovém horizontu, které sebou nese vyšší míru rizika. Je nutné tedy respektovat relativně vysokou pravděpodobnost odchylky skutečných hodnot od předpokládaných.
- Výnosnost investice je přímo závislá na podstupovaném riziku.
- Jedná se o kapitálově náročnou investici, která většinou vyžaduje vysoké jednorázové náklady. Investiční rozhodnutí nelze snadno vrátit zpět, a pokud ano, tak pouze za vysokou finanční ztrátu.
- Je třeba uvažovat variantně, pracovat s jednotlivými variantami a na základě definovaných kritérií vybrat optimální investiční variantu.
- Jednotlivé investice je nutné posuzovat z hlediska jejich výnosnosti, rizika a celkového dopadu na likviditu podniku.
Investiční projekt
U investic obvykle máme nějaký investiční projekt, který podrobíme konkrétnímu zhodnocení. Sledujeme především investiční náklady a výnosy, které investice přinese. Investice má určitou dobu životnosti, což je časové období, během kterého je investice využívána, případně může mít na konci životnosti i určitou zůstatkovou hodnotu.
Alokace úspor
Každý investor, který rozhoduje o alokaci úspor, bere v úvahu tyto faktory:
- zhodnotí celkovou hodnotu majetku a očekávaný vývoj
- očekávanou výnosnost konkrétního investičního instrumentu v porovnání s očekávanou výnosností alternativních investičních instrumentů
- budoucí očekávanou míru rizika finančních instrumentů v porovnání s alternativními finančními instrumenty
- očekávanou míru likvidity:
- pokud roste hodnota majetku a jsou příznivé očekávání dalšího vývoje, roste také poptávka po finančních instrumentech
- citlivost poptávky se měří pomocí elasticity poptávky vzhledem k celkovému majetku
Dlouhodobé a krátkodobé finanční investování
Finanční investování je zaměřeno na efektivní využití kapitálu uvolněného na určitou dobu. Dlouhodobé finanční investování je úzce spojeno s existencí tržní ekonomiky a fungujícím finančním trhem a nejčastěji má podobu investování do cenných papírů. Z časového hlediska rozdělujeme finanční investování na:
- Dlouhodobé finanční investování
- Krátkodobé finanční investování
Elasticita poptávky
Pokud elasticita poptávky je menší než 1 = hotovostní zůstatky na účtech v bankách.
Pokud elasticita poptávky je větší než 1 = poptávané množství instrumentů roste s růstem majetku = dluhopisy, finanční deriváty.
Základní kritéria finančního investování
Podnik se při finančním investování bude snažit investovat do takové formy finančních investic, která mu přinese maximální výnos a likviditu při minimálním riziku. Finanční investice, která by při minimálním riziku přinesla maximální výnos a maximální likviditu v reálných podmínkách neexistuje.
Podnik se tedy při investování musí rozhodnout, která z výše uvedených kritérií bude usilovat o maximalizaci a která kritéria nemůže plně naplnit. Základními kritérii finančního investování jsou výnos, riziko a likvidita.
Výnos z finančního investování zahrnuje dvě složky:
- Důchodovou – složka výnosu představuje dividendu, úrok nebo podíl na zisku.
- Kapitálovou – složka výnosu představuje kladný rozdíl mezi cenou, za kterou podnik danou investici prodal, a cenou, za kterou investici koupil.
