Finanční investování
Při finančním investování se investor rozhoduje, zda uloží peněžní prostředky na spořicí či termínované účty, nebo je investuje do finančních derivátů, do zlata a podobně. Vždy záleží na strategii finančního investování konkrétního investora.
Investice
V odborné literatuře se setkáváme s různými definicemi investic. Jedna z definic uvádí, že investice představují obětování určité současné hodnoty (spotřeby) za účelem získání vyšší hodnoty v budoucnosti.
Nejčastěji jsou investice definovány jako relativně velký cílově orientovaný odliv peněžních toků, který by měl v budoucnu přinést soubor přílivových peněžních toků.
Každou investici je třeba důkladně analyzovat. Podle prof. Valacha: „Investice chápeme jako peněžní výdaje, u nichž se předpokládá přeměna na peněžní příjmy v dlouhodobém časovém horizontu, který je delší než 1 rok.“ (s. 21, 1)
Charakteristika investic
Investice lze charakterizovat z různých hledisek:
- Z ekonomického hlediska jako tvorbu dlouhodobého majetku.
- Z finančního hlediska jde o rozhodnutí o umístění kapitálu, o vynaložení potřebných výdajů, které se mají vrátit a přinést dodatečný zisk.
- Z účetního hlediska jsou to výdaje spojené s hodnotou dlouhodobých aktiv.
Investice jsou charakterizovány těmito faktory:
- Jedná se o rozhodování v dlouhodobém časovém horizontu, které přináší s sebou vyšší míru rizika. Musíme proto respektovat poměrně vysokou pravděpodobnost odchylky skutečných od předpokládaných hodnot.
- Výnosnost investice je přímo závislá na podstupovaném riziku.
- Jedná se o kapitálově náročnou investici, která většinou vyžaduje velké jednorázové náklady. Investiční rozhodnutí nelze vrátit zpět, případně lze jej zvrátit pouze za vysokou finanční ztrátu.
- Je nutné uvažovat variantně, pracovat s jednotlivými variantami a na základě definovaných kritérií vybrat optimální investiční variantu.
- Jednotlivé investice je třeba posuzovat z hlediska jejich výnosnosti, rizika a celkového vlivu na likviditu podniku.
Investiční projekt
V případě investic obvykle existuje nějaký investiční projekt, který podléhá konkrétnímu hodnocení. Sledujeme především investiční náklady a výnosy, které nám investice přinese. Investice má určitou dobu životnosti, která představuje časový úsek, během něhož je investice využívána, případně může mít na konci své životnosti i určitou zůstatkovou hodnotu.
Alokace úspor
Každý investor, který rozhoduje o alokaci úspor, bere v úvahu tyto faktory:
- zhodnotí celkovou hodnotu bohatství a očekávaný vývoj
- očekávanou výnosnost určitého investičního instrumentu ve srovnání s očekávanou výnosností alternativních investičních instrumentů
- budoucí očekávanou výši rizika finančních instrumentů ve srovnání s alternativním finančním instrumentem
- očekávanou míru likvidity:
- při růstu hodnoty bohatství a příznivých očekáváních dalšího vývoje roste také poptávka po finančních instrumentech
- citlivost poptávky se měří pomocí elasticity poptávky ve vztahu k celkovému bohatství
Dlouhodobé a krátkodobé finanční investování
Finanční investování je zaměřeno na efektivní využití kapitálu uvolněného na určitou dobu. Dlouhodobé finanční investování je bezprostředně spojeno s existencí tržní ekonomiky a fungujícím finančním trhem a nejčastěji má podobu investování do cenných papírů. Z časového hlediska dělíme finanční investování na:
- Dlouhodobé finanční investování
- Krátkodobé finanční investování
Elasticita poptávky
Pokud je elasticita poptávky menší než 1 = hotovostní zůstatky na bankovních účtech
Pokud je elasticita poptávky větší než 1 = poptávané množství instrumentů roste s růstem bohatství = dluhopisy, finanční deriváty
Základní kritéria finančního investování
Podnik se při finančním investování bude snažit investovat do takové formy finanční investice, která mu přinese maximální výnos a likviditu při minimálním riziku. Finanční investice, která by při minimálním riziku přinesla maximální výnos a maximální likviditu, v reálných podmínkách neexistuje.
Podnik se tedy při investování musí rozhodnout, která z výše uvedených kritérií bude usilovat maximalizovat a která z kritérií v plné míře nesplní. Základní kritéria finančního investování jsou výnos, riziko a likvidita.
Výnos z finančního investování zahrnuje dvě složky:
- Důchodovou – složka výnosu představuje dividendu, úrok či podíl na zisku.
- Kapitálovou – složka výnosu představuje kladný rozdíl mezi cenou, za kterou podnik danou investici prodal, a cenou, za kterou investici koupil.
