Finanční rozhodování (FR), charakteristika a význam
- je to proces výběru optimální varianty získávání peněz, podnikového kapitálu a jejich využití z hlediska základních finančních cílů podnikání s ohledem na různé omezující podmínky,
- FR je dominantní součástí finančního řízení a jeho cílem je nacházet způsoby co nejlepšího plnění finančních cílů podniku,
- FR ovlivňuje budoucí výsledky podniku. Souvisí s nejistou budoucností, musí se realizovat na základě neúplných informací,
- FR je trvalou manažerskou aktivitou, protože je třeba neustále řešit problematické situace finančního charakteru a vyskytující se finanční problémy.
Dlouhodobé a krátkodobé finanční rozhodování:
- dlouhodobé finanční rozhodování (strategické) – 5 let a více. Rozhodování o:
- celkové výši potřebného kapitálu,
- struktuře podnikového kapitálu,
- struktuře podnikového majetku,
- investování podnikového kapitálu (věcné nebo finanční),
- rozdělování disponibilního zisku podniku (po zdanění).
- krátkodobé finanční rozhodování (taktické) – souvisí zejména s provozem. Rozhodování o:
- velikosti a struktuře jednotlivých složek oběžného majetku,
- optimální formě krátkodobého kapitálu,
- způsobu ochrany proti různým formám rizika.
Charakteristika jednotlivých fází finančního rozhodování
- poznání a formulace finančního problému, určení konkrétních finančních cílů
- problém vzniká, pokud je odchylka od požadovaného stavu negativní,
- shromažďování a analýza informací a podkladů potřebných pro rozhodování
- informace z finančního a manažerského účetnictví + marketingové poznatky,
- statistické údaje,
- výběr různých alternativ (variant) řešení
- krátkodobé a dlouhodobé + ofenzivní a defenzivní + externí a interní
- stanovení kritérií pro výběr optimální varianty (nejvýhodnější alternativy)
- kritéria = hlediska, podle kterých se posuzuje vhodnost variant k dosažení cíle,
- musí navazovat na finanční cíle – někdy mohou splňovat určený cíl – jindy je možné určitý cíl vyjádřit pomocí více kritérií, která jej detailizují,
- hodnocení jednotlivých variant podle zvolených kritérií, včetně zohlednění rizika
- optimální varianta – při obvyklém riziku nejlépe naplňuje určený finanční cíl,
- její výběr může probíhat na základě různých exaktních metod,
- posouzení nepřímých důsledků
- výběr optimální varianty
- preferuje se vždy vyšší výnos před nižším, menší riziko před větším; větší riziko přináší vyšší zisk,
- preferujeme peníze získané dříve před stejnou částkou získanou později,
- motivací investování do určité aktivity je očekávání vyššího výnosu, než který by přineslo investování do jiné aktivity bez motivace,
- motivací jakéhokoli investování je zvětšení majetku, cash flow nebo zisku,
- realizace vybrané varianty a její ověřování vzhledem k určeným cílům.
