Investiční instrumenty
1. státní pokladniční poukázky (resp. pokladniční poukázky centrální banky)
– jsou krátkodobé úvěrové cenné papíry obchodované na peněžním trhu
– jsou přímým závazkem vlády s krátkou dobou splatnosti, max. 1 rok
– státní pokladniční poukázky jsou emitovány na krytí schodku státního rozpočtu
– emitentem je Ministerstvo financí ČR a zprostředkovatelem je Česká národní banka
– emituje je centrální banka, která je využívá jako jeden z nástrojů k řízení likvidity v bankovním sektoru
obecná charakteristika:
• ve většině vyspělých ekonomik se považují za bezrizikový instrument (neexistuje riziko likvidity, protože emisní banka je garantem splácení svých pohledávek)
• mají krátkou dobu splatnosti a nízké kurzové riziko
• doba splatnosti se pohybuje od několika týdnů do 12 měsíců
• emitují se pod svou nominální hodnotu
• výnos pokladničních poukázek je rozdíl mezi emisní cenou a nominální hodnotou na nich uvedenou
• z nich se nevyplácejí žádné úroky
• jsou málo rizikové, a proto je i výnos úměrně nízký oproti jiným cenným papírům
Výhody:
– bezrizikové, protože stát je dlužníkem
– krátkodobost
– nezanedbatelné výnosy
– vysoce likvidní
– osvobozené od daní
