Jak obchodovat se zlatem

Obchodníci se zlatem mají několik způsobů, jak investovat do této komodity:

Zlaté cihly

Jedním ze způsobů, jak spekulovat o ceně zlata, je držet zlaté cihly nebo mince. I když je to nejpřímější způsob investice do zlata, investování do drahých kovů vyžaduje bezpečné skladovací zařízení. Náklady na toto uložení by v konečném důsledku mohly učinit fyzické zlato nákladnou volbou.

CFD na zlato

Obchodníci mohou prostřednictvím derivátového nástroje známého jako smlouva o rozdílech (CFD) spekulovat o cenách zlata, aniž by vlastnili fyzické zlato, těžební akcie nebo finanční nástroje, jako jsou ETF, futures či opce. Hodnota CFD je rozdílem mezi cenou zlata v okamžiku nákupu a aktuální cenou. Jinými slovy, hodnota CFD roste se zvyšující se cenou zlata, ale klesá, když ceny zlata klesají. Obchodníci s CFD mohou otevřít účet u regulovaného makléře a vložit zálohu. Finanční prostředky slouží jako rezerva proti změně hodnoty CFD. Investice do CFD nevyžaduje, aby obchodník každý měsíc platil za skladování zlata nebo za smlouvy o termínovaných obchodech.

Futures kontrakty na zlato

Tyto deriváty umožňují obchodníkům spekulovat o budoucí ceně zlata prostřednictvím nákupu na burze. Futures trhy nabízejí obchodníkům likvidní a pákový způsob obchodování se zlatem. Pákový efekt ale může vést k výzvám na dodatečné doplnění fondů při poklesu cen. Futures kontrakty mají také konečná data expirace. To znamená, že obchodník musí přijmout dodávku zlata, nebo smlouvu posunout do dalšího měsíce. Jinými slovy, obchodování s futures vyžaduje aktivní a náročnou správu pozic. Jak lze obchodovat se zlatem prostřednictvím futures kontraktů? Obchodování s futures na zlato je možné například přes COMEX, který je součástí Chicago Mercantile Exchange.

Opcí na zlato

Stejně jako futures, i opce jsou derivátovým nástrojem s pákovým efektem pro obchodování se zlatem. Obchodníci s opcemi však musí mít správné načasování a správnou velikost trhu, aby na obchodu vydělali. Obchodníci s opcemi mohou správně předpovědět směr trhu se zlatem a přesto ztratit peníze (pokud se cena nepohne dostatečně vysoko, nebo v případě short obchodování dostatečně nízko).

ETF na zlato

Ačkoliv se ETF mohou jevit jako ideální prostředek pro investování do zlata, obchodníci by měli být vědomi jejich značných rizik a nákladů. Mnoho ETF investuje do futures kontraktů na zlato nebo opcí, které nesou výše uvedená rizika. Co se týče ETF investujících přímo do samotného zlata, tyto fondy nesou stejné náklady na skladování a zabezpečení, jaké platí jednotliví držitelé zlata. Tyto náklady se nakonec přenesou na obchodníka. A nakonec, ETF jsou finanční nástroje obchodované jako akcie. Když klesnou akciové trhy, ETF nejsou imunní vůči stejným tlakům, které stahují akcie dolů. Investoři by si měli být vědomi, že jejich investice do zlata prostřednictvím ETF se chová spíše jako investice do akcií.

Nákup akcií v těžebních společnostech

Teoreticky jsou mnohé náklady na provoz těžební společnosti fixní. Proto, když cena zlata roste, dodatečné příjmy by se měly projevit ve vyšších ziscích. Trhy pak přiřazují těmto ziskům násobek, takže na býčích trzích by obchodníci měli vydělávat více vlastníkem akcií než při přímém držení zlata. Nevýhodou tohoto argumentu však je, že ceny zlata se ve skutečnosti jen zřídka zvyšují izolovaně. Když cena zlata stoupá, zpravidla stoupají i ceny ropy a dalších komodit nutných k provozu těžební společnosti. Akcie těžebních společností tak ve skutečnosti jen zřídka překonaly výkonnost samotného zlata na býčích trzích.