Přijímání cenných papírů na volný trh cenných papírů
Na trzích BCPB bylo v průběhu roku 2015 zahájeno obchodování s celkem 38 novými emisemi CP domácích emitentů v celkovém objemu 4,46 mld. EUR. Kotovaný hlavní trh se rozšířil o 1 novou emisi státních dluhopisů a 2 nové státní pokladniční poukázky.
Kromě takto získaného kapitálu se příliv nového kapitálu na trhy BCPB realizoval také prostřednictvím přijímání nových tranží již přijatých dluhopisů. Během roku se tedy zvýšil emitovaný objem u 5 emisí státních dluhopisů a u 5 emisí dluhopisů umístěných na regulovaném volném trhu, přičemž celková nominální hodnota takto přijatého kapitálu činila 2,173 mld. EUR. Celková hodnota nově přijatého kapitálu na trhy BCPB tak představovala, ve srovnání s lety 2013 a 2014, jen 6,627 mld. EUR, což znamená pokles téměř o třetinu oproti roku 2013.
Na parketu Burzy cenných papírů v Bratislavě (BCPB) z hlediska množství obchodovatelných emisí převažují dluhopisy, zatímco obchody s akciemi a podílovými listy jsou minimální.
Tržní segmenty
Produkty obchodované na burze jsou zařazeny do pěti tržních segmentů. Kritériem pro zařazení konkrétního produktu do tržního segmentu je typ produktu, rozsah informační povinnosti emitenta, jakož i požadavky kladené na tvůrce trhu:
- akciový trh
- dluhopisový trh
- derivátový trh
- trh se strukturovanými produkty
- trh ostatních titulů
Akciový trh je rozdělen na:
- primární akciový trh je určen pro kótování akcií těch společností, které byly připuštěny k obchodování na oficiálním nebo volném trhu a zavázaly se dodržovat přísnější kritéria transparentnosti, kvality a účetní závěrky. K požadavkům kladeným na primární trh patří například alespoň 25% rozptýlení akcií mezi veřejnost a tržní kapitalizace by měla činit minimálně 15 mil. eur. V případě, že podíl akcií určených pro veřejnost není 25 %, postačuje splnění podmínky tržní kapitalizace těchto akcií v hodnotě 30 mil. eur.
- standardní akciový trh je určen pro akcie a emitenty, kteří nesplňují přísnější kritéria primárního trhu. Tento trh je ještě dále rozdělen podle systému obchodování na kontinuální a aukční.
Dluhopisový trh – obchoduje se se všemi dluhopisy, které byly připuštěny na hlavní, vedlejší nebo třetí trh. Tento segment se dále člení na:
- veřejný sektor – obchodují se dluhopisy emitované vládou, veřejnými institucemi a nadnárodními institucemi,
- podnikový sektor – zahrnuje dluhopisy emitované společnostmi za účelem získání dodatečného kapitálu,
- finanční sektor – oblast obchodů s dluhopisy bank a nástroji používanými k refinancování úvěrů,
- trh záruk – obsahuje dluhopisy, jejichž splatnost není fixně stanovena na určitý datum, ale je vázána na vývoj určitého podkladového aktiva.
Derivátový trh umožňuje obchodování s opcemi a ostatními deriváty.
Trh se strukturovanými produkty je segment trhu určený pro obchody s certifikáty, investičními fondy a warranty.
Trh ostatních titulů je určen pro všechny cenné papíry, které nemohly být zařazeny do předchozích skupin.
Přijetí cenného papíru na trh
Kromě těchto pěti tržních segmentů se na burze ještě rozlišují trhy podle pravidel na tzv. oficiální trh, volný a třetí trh. Toto členění je však používáno pouze jako kritérium pro zařazení cenných papírů do různých tržních segmentů.
Kritéria pro přijetí a umístění CP
Mezi hlavní kritéria pro přijetí a umístění cenného papíru na trhu patří:
- žádná kritéria na emisi
- CP může být přijat na základě žádosti emitenta, člena BCPB, resp. rozhodnutí burzy
- je nutné povolení Úřadu pro finanční trh k vydání CP jako veřejně obchodovatelného
- informační povinnosti – do 30.4.2002 pouze pro společnosti, které byly k 31.10.2000 veřejně obchodovatelné, pokud 100 % akcionářů nerozhodlo o zrušení veřejné obchodovatelnosti.
