Provozní kapitál
Základním principem provozního kapitálu je mít k dispozici správnou částku peněžních prostředků právě tehdy, když jsou potřeba.
Management provozního kapitálu – je cílevědomá činnost podniku – zahrnující analýzu, určení a udržení oběžného majetku v optimální výši, struktuře a míře využití provozního kapitálu.
Základní otázky, které řeší management provozního kapitálu:
- kolik provozního kapitálu podnik potřebuje,
- jaká je optimální struktura oběžného majetku, ve kterém je tento kapitál vázán,
- kde a z jakých zdrojů by měl podnik potřebný kapitál získat.
Provozní kapitál (PK) představuje tu část podnikatelského kapitálu, která je vázána v oběžných aktivech (OA) – připadá na ni až 57 % kapitálu, zároveň je to rozdílový kapitál likvidity, který je nástrojem řízení likvidity podniku. Můžeme ho dělit na čistý a pracovní.
Čistý pracovní kapitál vypočítáme: Oběžný majetek – krátkodobé závazky
Celkovou potřebu provozního kapitálu ovlivňuje především potřeba oběžného majetku podniku a způsob, jakým management tuto potřebu kvantifikuje.
Oběžná aktiva jsou ta část majetku podniku, která se spotřebuje a přemění na peníze během jednoho provozního cyklu (většinou je kratší než jeden rok).
Struktura oběžného majetku
| Členění OM | Formy OM | |
| Zásoby | Materiál | věcná |
| Zásoby vlastní výroby | ||
| Zboží | ||
| Pohledávky | Např. z obchodního styku, … | peněžní |
| Finanční majetek (finanční účty) | Peněžitá hotovost (na cestě, v pokladně, ceniny) | peněžní |
| Peněženky na bankovních účtech | ||
| Krátkodobé finanční výpomoci | ||
| Krátkodobý finanční majetek (např. majetkové a dluhové cenné papíry) | ||
| Ostatní OM | ||
Stav a strukturu oběžných aktiv si můžeme kdykoliv zjistit z Aktiv rozvahy sestavené k danému datu.
Jednotlivé složky oběžných aktiv – jsou neustále v pohybu – od nákupu, aktivace, dokončení výroby až po prodej a inkasování pohledávky probíhá koloběh oběžných aktiv = celý tento proces nazýváme provozní cyklus.
Zisk z koloběhu oběžných aktiv – se účtuje a rozděluje jako finanční výsledek podnikatelské činnosti.
Činitele ovlivňující celkovou potřebu provozního kapitálu
- průběh koloběhu – je podmíněn odvětvím a oborem činnosti (doba obratu),
- objem podnikové činnosti a jeho růst – k určování celkové potřeby oběžného majetku lze použít dvě metody: korelační a indexovou,
- politika podniku při určování této potřeby – vychází z kvantifikace nákladů spojených s vázáním kapitálu v oběžném majetku a z kvantifikace ztrát a rizik spojených s nedostatečným objemem oběžného majetku. Optimální je taková výše kapitálu, která odpovídá minimu součtu nákladů vázání pracovního kapitálu a ztrát z nedostatku oběžného majetku.
Náklady a ztráty způsobené nedostatečným objemem oběžného majetku
- zvýšené náklady na pořízení na poslední chvíli,
- neschopnost plnit zakázky v požadovaných termínech (plynulost výroby),
- neschopnost úvěrovat odběratele (krátké lhůty splatnosti),
- možnost vzniku platební neschopnosti.
