Název článku:
ROA, ROE, ROI a DuPontova analýza
Obsah článku:
Rozklad celkové efektivity společnosti na jednotlivé komponenty je užitečný pro hlubokou analýzu jejího finančního zdraví a výkonnosti. Máme tři základní ukazatele: ROA (Return on Assets – Návratnost aktiv), ROE (Return on Equity – Návratnost vlastního kapitálu) a ROI (Return on Investments – Rentabilita základního kapitálu). Každý z nich vypovídá o jiné stránce výkonnosti a efektivity společnosti. Jejich rozklad nám může pomoci lépe pochopit, odkud pochází zisk a jak efektivně společnost využívá své zdroje.
ROA (Return on Assets – Návratnost aktiv)
ROA ukazuje, jak efektivně společnost využívá svá aktiva k generování zisku. Vypočítá se jako:
ROA = Čistý zisk / Průměrná celková aktiva
ROE (Return on Equity – Návratnost vlastního kapitálu)
ROE ukazuje, jak efektivně společnost využívá vlastní kapitál (tj. investice vlastníků) k generování zisku. Je to klíčový ukazatel pro akcionáře, protože jim ukazuje, jakou návratnost mohou očekávat ze svých investic ve společnosti. Vypočítá se jako:
ROE = Čistý zisk / Průměrný vlastní kapitál
ROI (Return on Investments – Rentabilita základního kapitálu)
Tento ukazatel je obdobný ROE, ale zaměřuje se specificky na základní kapitál, který je součástí vlastního kapitálu. Rentabilita základního kapitálu se vypočítá podobně jako ROE, ale místo celkového vlastního kapitálu se použije základní kapitál.
Rentabilita základního kapitálu = Čistý zisk / Základní kapitál
DuPontova analýza
Pro ještě podrobnější analýzu výkonnosti společnosti se často používá DuPontova analýza, která rozkládá ROE do tří základních komponent: marže (Čistý zisk / Tržby), obrátky aktiv (Tržby / Průměrná celková aktiva) a finanční páky (Průměrná celková aktiva / Průměrný vlastní kapitál). DuPontova formule pro ROE vypadá takto:
ROE = (Čistý zisk / Tržby) × (Tržby / Průměrná celková aktiva) × (Průměrná celková aktiva / Průměrný vlastní kapitál)
Tento vzorec nám umožňuje vidět, jak každý z těchto tří faktorů přispívá k celkové návratnosti vlastního kapitálu společnosti.
