Ukazatel Sharpe

Ukazatel Sharpe

Ukazatel Sharpe, jehož vzorec vytvořil laureát Nobelovy ceny Bill Sharpe, je důležitým nástrojem pro měření efektivnosti investic. Ukazuje vztah mezi výnosy a rizikem, konkrétně měří nadměrný výnos na jednotku rizika. Ukazatel Sharpe se používá k hodnocení, zda investor dosahuje dostatečný výnos vzhledem k riziku, které přijímá.

Výpočet ukazatele Sharpe

Ukazatel Sharpe se vypočítává jako poměr průměrného ročního nadměrného výnosu investice k riziku spojenému s touto investicí. Vzorec pro výpočet je následující:

Ukazatel Sharpe = (Průměrný roční nadměrný výnos – Výnos bezrizikového aktiva) / Směrodatná odchylka ročních nadměrných výnosů

V tomto vzorci:

• Průměrný roční nadměrný výnos představuje průměrný výnos investice, který překračuje výnos bezrizikového aktiva.
• Výnos bezrizikového aktiva obvykle reprezentuje výnos z bezpečných investic, jako jsou 90denní státní pokladniční poukázky.
• Směrodatná odchylka ročních nadměrných výnosů měří kolísání výnosů investice z jednoho období do druhého. Vyjadřuje riziko spojené s touto investicí.

Použití ukazatele Sharpe

Ukazatel Sharpe pomáhá investorům posoudit, zda investice nabízí přiměřený kompenzační výnos za přijaté riziko. Čím vyšší je ukazatel Sharpe, tím lépe je hodnocena investice z hlediska poměru rizika a výnosu. Vyšší ukazatel Sharpe naznačuje, že investice dosahuje vyšší výnos na jednotku rizika.

Je důležité mít na paměti, že ukazatel Sharpe není jediným kritériem pro hodnocení investic, a investor by měl zvažovat i další faktory, jako je dlouhodobá strategie a cíle investice.

Závěr

Ukazatel Sharpe je užitečný nástroj pro investiční odborníky, který pomáhá hodnotit efektivnost investic vzhledem k riziku. Zohledňuje vztah mezi výnosem a rizikem, což umožňuje investičním manažerům a investorům lépe pochopit, zda jsou jejich investice vyvážené a ziskové.

Tento ukazatel, jehož vzorec je vypočítán laureátem Nobelovy ceny Billem Sharpem, poukazuje na vztah výnosu a rizika, přesněji řečeno měří zvýšený výnos na jednotku rizika. Ukazatel se určuje jako poměr průměrného ročního zvýšeného výnosu fondu ve srovnání s výnosem bezrizikových investičních nástrojů (tedy pokladničních poukázek s dobou splatnosti 90 dní) vůči směrodatné odchylce (kolísání) zvýšené výnosnosti fondu, která odráží její změnu z jednoho období (například měsíce) na druhé. Čím je ukazatel Sharpe vyšší, tím je vyšší historická výkonnost fondu na jednotku rizika. Ukazatel Sharpe se počítá podle následujícího vzorce: kde: – výnosnost portfolia fondu – výnosnost bezrizikového nástroje – průměrný zvýšený výnos portfolia ve vztahu k výnosnosti bezrizikového nástroje – směrodatná odchylka zvýšené výnosnosti portfolia fondu Pro výpočet ukazatele Sharpe pro fondy společnost Morningstar používá průměrnou výnosnost 90denních pokladničních poukázek za 36 měsíců a průměrnou výnosnost fondu za stejné období. Rozdíl mezi ukazatelem celkové průměrné měsíční výnosnosti fondu a průměrnou měsíční výnosností pokladničních poukázek představuje zvýšenou výnosnost fondu. Poté se vypočítává zvýšená výnosnost fondu v ročním vyjádření tak, že se měsíční výsledek vynásobí číslem 12. Následně se tato hodnota dělí směrodatnou odchylkou zvýšené výnosnosti fondu rovněž v ročním vyjádření. Na rozdíl od ukazatele alfa hodnotí ukazatel Sharpe jiný aspekt efektivnosti portfolia fondu, protože při jeho výpočtu se používá jiný ukazatel rizika. Místo ukazatele beta je to ukazatel směrodatná odchylka. Anglický ekvivalent tohoto výrazu je Sharpe ratio.