Ukazatel výnosnosti Morningstar
Ukazatel výnosnosti fondů vypočítávaný společností Morningstar porovnává výnosnost konkrétního fondu s výnosností jiných fondů ze stejné kategorie fondů. Ukazatel výnosnosti je korigován o vstupní či výstupní poplatky, včetně poplatku za výběr finančních prostředků z fondu. Čistý výnos fondu se porovnává s výnosy 90denních státních pokladničních poukázek za hodnocené období.
Využívání rozdílů ve výnosech namísto absolutních hodnot odráží princip Morningstar, podle kterého může být vyšší rating udělen fondu pouze tehdy, pokud jeho výnosnost překonává výnosy pokladničních poukázek, které jsou v podstatě bezrizikovými investičními nástroji. Nadprůměrný výnos fondu se pak porovnává s průměrným ukazatelem ve stejné kategorii fondů, nebo s průměrnou výnosností pokladničních poukázek. Porovnává se ukazatel, který má vyšší hodnotu. Tato podmínka zabraňuje komplikacím při výpočtech, zejména pokud by se v jmenovateli objevil záporný údaj, což může nastat v případě dlouhodobého medvědího (klesajícího) trendu na trhu.
Rovnice výnosnosti fondu je následující: (Výnosnost fondu* – výnosnost pokladničních poukázek) / Vyšší z dvou ukazatelů: (Výnosnost kategorie* – výnosnost pokladniční poukázky) nebo výnosnost pokladničních poukázek. Výnosnost fondu je korigována o veškeré možné poplatky. Průměrná výnosnost jedné kategorie fondů je vypočítána po zohlednění poplatků.
Pokud je ukazatel výnosnosti fondu porovnáván s průměrným ukazatelem dané investiční třídy, který by měl mít hodnotu 1,00, znamená to, že ukazatel fondu 1,10 značí o 10 % vyšší výnosnost než průměr dané kategorie fondů. Hodnota 0,90 znamená, že fond dosahuje nižší výnosnosti než je průměr stejné kategorie fondů. Pokud je porovnání prováděno vůči výnosům pokladničních poukázek, používá se stejný princip, přičemž ukazatel fondu 1,00 odpovídá výnosu pokladničních poukázek. Ukazatel 0,90 v tomto případě znamená, že výnos fondu byl o 10 % nižší než výnos pokladničních poukázek. Anglický ekvivalent tohoto termínu je Morningstar Return.
Ukazatel výnosnosti fondů vypočítávaný Morningstar porovnává výnosnost konkrétního fondu s výnosností jiných fondů ze stejné kategorie fondů. Ukazatel výnosnosti je korigován o vstupní nebo výstupní poplatky, včetně poplatku za výběr finančních prostředků z fondu. Čistý výnos fondu se porovnává s výnosy 90denních státních pokladničních poukázek za hodnocené období. Využívání rozdílů ve výnosech namísto absolutních ukazatelů odráží princip Morningstar, podle kterého může být fondu udělen vyšší rating pouze tehdy, pokud jeho výnosnost překonává výnosy pokladničních poukázek, které jsou v podstatě bezrizikovými investičními nástroji. Nadprůměrný výnos fondu se následně porovnává s průměrným ukazatelem ve stejné kategorii fondů, nebo s průměrnou výnosností pokladničních poukázek. Porovnává se ukazatel, který dosahuje vyšší hodnoty. Tato podmínka umožňuje vyhnout se komplikacím při výpočtech, pokud by v jmenovateli bylo záporné číslo, což může nastat při dlouhodobém medvědím (klesajícím) trendu na trhu. Rovnice výnosnosti fondu je následující: (Výnosnost fondu* – výnosnost pokladničních poukázek) / Vyšší z dvou ukazatelů: (Výnosnost kategorie* – výnosnost pokladniční poukázky) nebo výnosnost pokladničních poukázek. *Výnosnost fondu je korigována o všechny možné poplatky. Průměrná výnosnost jedné kategorie fondů se počítá po zohlednění poplatků. Pokud je ukazatel výnosnosti fondu porovnáván s průměrným ukazatelem investiční třídy, který by měl mít hodnotu 1,00, znamená to, že ukazatel fondu 1,10 značí o 10 % vyšší výnosnost než průměr dané kategorie fondů. Hodnota 0,90 znamená, že výnos fondu je nižší než průměr téže kategorie fondů. Pokud je porovnání prováděno vůči výnosům pokladničních poukázek, používá se stejná koncepce, přičemž ukazatel fondu 1,00 odpovídá výnosu pokladničních poukázek. Ukazatel 0,90 tedy znamená, že výnos fondu byl o 10 % nižší než výnos pokladničních poukázek. Anglický ekvivalent tohoto výrazu je Morningstar Return.
