- Základní fiskální funkce veřejných financí.
alokační – rozhodování o produkci veřejných statků
– hledání optimálního poměru mezi produkcí soukromých statků a produkcí veřejných statků v rámci veřejných prostředků
stabilizační – dosáhnutí určité míry zaměstnanosti
– snížení inflace a růst ekonomiky
– součinnost NBC a ECB – měnová politika, vývoj inflace
redistribuční – redistribuce příjmů a bohatství s cílem odstranit největší rozdíly v socioekonomickém postavení obyvatelstva
– dosažení stavu považovaného za spravedlivý
- Vyjmenujte a popište dílčí finanční cíle podniku.
platební schopnost – podnik má tolik pohotových platebních prostředků, aby mohl včas uhradit splatné závazky, vyjadřuje schopnost krytí závazků peněžními prostředky, což je projevem zdravého finančního hospodaření firmy
likvidita – schopnost přeměnit hodnotu na nejlikvidnější aktivum (peníze). Jedná se o schopnost podniku uhradit platby v budoucích obdobích; čím likvidnější formy majetku podnik má, tím snadněji zajišťuje platební schopnost
likvidita – I., II., III. stupně
ukazatele likvidity využívají stavové veličiny z rozvahy a jsou to poměrové ukazatele – například okamžitá likvidita
rentabilita – ziskovost, resp. schopnost tvořit zisk
stabilita – jako finanční cíl – schopnost podniku zajistit požadovanou úroveň likvidity a rentability, jde o flexibilitu a přizpůsobivost podniku
- Vyjmenujte metody hodnocení efektivnosti investic a charakterizujte je.
– statické metody – nezohledňují časový faktor
– dynamické metody – zohledňují faktor času
- Metoda výnosnosti investice
Efekt z investice → ZISK (změny objemu výroby Z změny v nákladech se promítají do zisku)
- umožňuje porovnat projekty s různou dobou životnosti
- různou výší investičních nákladů
- a různým objemem výroby
- nezohledňuje všechny peněžní příjmy, pouze jejich část – zisk (nepočítá s odpisy)
- faktor času a rozložení zisku v čase
– STATICKÁ METODA – v praxi často využívaná u investic s různou dobou životnosti
2. Metoda doby návratnosti
Doba splácení (DS) – počet období (let), během kterých tok příjmů přinese hodnotu rovnou nákladům na investici
- Čím je DS kratší, tím je investice výhodnější (DS < doba životnosti investice)
- nezohledňuje výnosy po době splacení a časové rozložení výnosů během doby splácení
- vylepšení – metoda pracující s diskontovanými hodnotami (Discounted payback)
- poskytuje důležité informace o riziku a likviditě investice
3. Metoda čisté současné hodnoty
- doporučuje se jako základní a primární metoda
- respektuje faktor času
- za efekt považuje celý peněžní příjem, nejen účetní zisk
- rizikem je špatný odhad diskontní sazby a budoucích příjmů
= Bývá doplněna indexem současné hodnoty (profitability index)
- Metoda vnitřního výnosového procenta
– hledá se taková úroková míra, při které je projekt ještě přijatelný
- zohledňuje časovou hodnotu peněz, peněžní příjmy a kapitálové výdaje, svým charakterem se přibližuje metodě ČSH
- pokud peněžní výdaje v průběhu životnosti projektu (investice) převýší peněžní příjmy → VVP má více řešení
- Metoda VVP a ČSH mají stejné základní rovnice – ČSH pracuje s diskontní sazbou, VVP předpokládá ČSH = 0 a hledá diskontní sazbu
- lze počítat pomocí tabulkového procesoru Excel, Lotus
- Metoda nákladová
Porovnání průměrných ročních nákladů jednotlivých investičních variant
Roční průměrné náklady:
- jako součet ročních odpisů
- součin úrokové sazby a investičního nákladu
- ostatní roční provozní náklady
- může být použita pro porovnání variant s stejnou nebo rozdílnou dobou životnosti
- bere v úvahu rozdíly v délce trvání variant
Náklady spojené s realizací projektu během jeho životnosti nejsou modifikovány vlivem času – toto bývá odstraněno v metodě diskontovaných nákladů
- Jaké metody rozpočtování znáte a stručně je popište?
Plánová metoda – nejjednodušší způsob rozpočtování
– opírá se o plánované kalkulované rozpisy ročních plánů a statistiku
– využívá dva druhy informací:
1. údaje o dosahovaném výkonu v předchozích obdobích
2. plánové údaje z podnikového finančního plánu
Normová metoda – ucelený a komplexní souhrn postupů rozpočtování
– založená zejména na operativních kalkulacích a statisticky sestavených normách režijních nákladů
– propojuje s teorií mezních nákladů
Jednorázová metoda – určuje postupné a komplexní sestavování úloh od začátku výroby až po její dodání
– jde o rozpočtování jednorázových jevů
- Popište 4 libovolné metody, techniky tvorby finančního plánu.
Metoda poměrových finančních ukazatelů – aplikace vybraných poměrových finančních ukazatelů a předpokládaných tržeb při tvorbě plánové finanční bilance; ukazatele slouží jako „vzorové hodnoty“, které chce podnik v budoucnu dosáhnout
Metoda analýzy bodu zvratu – zkoumá se změna velikosti zisku a prodejních cen výrobků na základě rozpětí fixních nákladů na různý objem prodeje nebo činnosti
Metoda procentuálního podílu na tržbách:
- jaká aktiva a v jaké struktuře by měl mít podnik v plánovaném období, aby zajistil předpokládaný růst tržeb?
- kolik kapitálu potřebuje podnik na investice a v jaké struktuře?
- kolik finančních prostředků vygeneruje podnik ze zisku?
Regresní metoda – plánování jednotlivých položek finanční bilance podniku, které jsou dynamikou růstu tržeb přímo ovlivněny, použitelná pro delší časový horizont plánování
Globální metoda – úzká návaznost na jednotlivé složky věcného plánu podniku, z nichž přebírá „požadovanou“ výši finančních potřeb
- Charakterizujte obsah a strukturu finančních plánů (3 výkazy)
Proforma výkazy – souhrnný finanční plán obsahující plánovanou rozvahu (bilanci), plánovaný výkaz zisků a ztrát a plánovaný výkaz peněžních příjmů a výdajů
Plánovaný výkaz zisků a ztrát (výsledovka) – slouží k plánování nákladů a výnosů v jejich druhové struktuře
Výkaz peněžních příjmů a výdajů – zaměřen na identifikaci předpokládaného pohybu peněžních fondů v podniku
- Charakterizujte rozpočet Evropské unie (klasifikace finančních prostředků rozpočtu EU,
finanční rámec, principy finančního rámce, vlastní zdroje)
- nástroj, každý rok schvaluje příjmy a výdaje potřebné pro Evropské společenství
- do rozpočtu EU přispívají všichni její občané. Umožňuje EU plnit požadavky veřejnosti prostřednictvím činností v oblastech jako např. zemědělská politika, regionální politika, výzkum, životní prostředí, vzdělávání a odborná příprava.
Klasifikace:
- závazky – pokrývají celkové náklady na zákonné závazky zahrnuté do rozpočtu ve finančním roce
- platby – prostředky určené na splácení zákonných závazků zahrnutých do rozpočtu
- diferencované finanční prostředky – prostředky určené na čerpání během více finančních období
- nediferencované finanční prostředky – prostředky k čerpání v daném roce
- povinné výdaje – rozpočtový orgán (EP a Rada EU) musí uvést v rozpočtu formou právního závazku na základě závazků vyplývajících ze smluv
- nepovinné výdaje – nevycházejí z právních závazků (strukturální operace, rozvoj venkova)
Vlastní zdroje ES tvoří:
- tradiční vlastní zdroje – clo, zemědělské poplatky
- zdroje založené na dani z přidané hodnoty (DPH) – uplatňována jednotná procentní sazba
- zdroje založené na hrubém národním důchodu
Víceletý finanční rámec – vymezení vzájemných stropů výdajů a příjmů rozpočtu EU na několik let.
Jednoletý rozpočet EU sestavují ministři členských států a Evropský parlament.
Finanční rámec na roky 2007-2013 je založen na pěti základních principech:
Trvale udržitelný růst – počítá s prostředky na strukturální fondy, vědu, výzkum a vzdělávání
Ochrana a řízení přírodních zdrojů – financování společné zemědělské politiky a politiky životního prostředí
Občané, svoboda, bezpečnost a spravedlnost – podpora evropského občanství, jako jsou mezinárodní výměny mladých lidí, podpora partnerství mezi městy a spolupráce občanské společnosti v oblasti médií a kultury na evropské úrovni
- Charakterizujte pojmy čistý pracovní kapitál a peněžní tok – cash flow
Čistý pracovní kapitál – představuje tu část oběžného majetku, která je financována dlouhodobými zdroji. Relativní vyjádření čistého pracovního kapitálu
ČPK v relativním vyjádření = ČPK * 100 / KM, kde: ČPK – čistý pracovní kapitál
KM – krátkodobý majetek
Ukazatel vyjadřuje, jakým procentem se čistý pracovní kapitál podílí na krytí krátkodobého majetku.
Cash flow – ve statické dimenzi je to „volná zásoba“ peněz, které má podnik k dispozici v daném čase
cash flow = čistý zisk + odpisy
Ve dynamické dimenzi z hlediska podnikového managementu je cash flow plánem budoucího pohybu peněžních fondů v podniku nebo rekapitulací minulého pohybu peněz
- Vyjmenujte a charakterizujte kategorie finančního řízení podniků
- Výsledek hospodaření = Náklady – Výnosy = zisk nebo ztráta
- Peněžní toky hotovosti (cash flow) – skutečný pohyb peněžních prostředků
– vyjadřuje změnu stavu peněžních prostředků podniku za určité období
- Hrubý – všechny peněžní příjmy a výdaje podniku za dané období
- Čistý – kladné saldo peněžních příjmů a výdajů bez investičních nákladů
- Úroková míra (sazba) – peněžní částka vyjádřená procentní sazbou ze sumy dluhu (dlužník – věřiteli za dobu trvání dluhu). Zahrnuje:
- Časová hodnota peněz – faktor času
je důležité, jak jsou peněžní příjmy a výdaje podniku rozloženy v čase
Z časového hlediska mají peníze, které podnik má k dispozici nyní, vyšší hodnotu než ty, které bude mít v budoucnosti.
Ovlivňuje ji:
- úroková míra
- nominální úroková míra – zúročení vkladů a dluhů
- reálná úroková míra – odměna za půjčku (zboží, peníze), očištěná o vliv inflace; při růstu cen je reálná úroková míra nižší než nominální → všechny důchody
