Důchodcovské správcovské společnosti (DSS) v ČR – jejich podnikání upravuje zákon č. 43/2004 Sb. o starobním důchodovém spoření.
3 pilíře DSS
1) pilíř solidarity (Sociální pojišťovna)
2) kapitálový pilíř – pilíř individuálního důchodového spoření (DSS)
3) pilíř dobrovolného spoření
– v roce 2010 se předpokládá, že na 1 zaměstnaného připadne 10 důchodců
– musí mít formu akciové společnosti
– základní kapitál – min. 300 mil. Kč
– Emituje cenné papíry – zaknihované akcie na jméno (počet hlasů akcionáře se určuje podle jmenovité hodnoty akcie)
Pravidla obezřetného podnikání
1. organizace, řízení a organizační struktura DSS (v zakladatelských dokumentech společnosti)
2. výkon vnitřní kontroly (účinný, každý důchodový fond DSS, cíl – dodržování zákona a dalších předpisů)
3. postupy vedení účetnictví (majetek DSS a majetek důchodkového fondu jsou odděleny)
4. vedení obchodní dokumentace a řízení investic
5. konflikt zájmů (předcházet konfliktu zájmů mezi DSS a příjemci důchodu)
6. sledování a dodržování přiměřenosti vlastních zdrojů (nesmí klesnout pod hodnotu základního kapitálu)
Důchodkový fond (DF)
– nemá právní subjektivitu
– DSS vytváří a spravuje 3 druhy DF:
1) jeden růstový důchodkový fond (míra rizika nejvyšší; investice do akcií max. 50 % hodnoty majetku; majetek, který není zajištěn proti měnovému riziku, může představovat max. 80 % hodnoty majetku DF)
2) jeden vyvážený důchodkový fond (akcie max. 50 % hodnoty majetku fondu; dluhopisové a peněžní investice min. 50 % hodnoty a majetek nezajištěný proti měnovému riziku max. 50 %)
3) jeden konzervativní důchodkový fond (pouze peněžní a dluhopisové investice, celý majetek musí být zajištěn proti měnovému riziku)
Zánik důchodcovské správcovské společnosti
a) bez likvidace (splynutím s jinou DSS)
b) s likvidací:
– zanikne povolení k činnosti
– odejmutím povolení
– pokud vytváří a spravuje méně než 3 fondy do 6 měsíců od zápisu do obchodního rejstříku
c) rozhodnutím soudu
Důchodková jednotka
– podíl na majetku důchodkového fondu
1. počáteční hodnota důchodkové jednotky = 1 Kč
2. aktuální hodnota důchodkové jednotky = podíl čisté hodnoty majetku v důchodkovém fondu a počtu všech důchodkových jednotek
3. čistá hodnota majetku v DF je rozdíl mezi hodnotou majetku v důchodkovém fondu a jeho závazky
Majetek v DF může být investován do:
1. cenné papíry přijaté k obchodování na trhu kotovaných CP burzy CP nebo zahraniční burzy CP se sídlem v členském státě
2. cenné papíry přijaté k obchodování na regulovaném volném trhu burzy CP nebo na jiném regulovaném veřejném trhu s CP v členském státě, který je přístupný veřejnosti a funguje pravidelně
3. cenné papíry přijaté k obchodování na trhu kotovaných CP zahraniční burzy CP se sídlem v nečlenském státě, pokud je tento veřejný trh schválen a účinně regulován příslušným úřadem ve státě, kde má sídlo tento veřejný trh, je přístupný veřejnosti a funguje pravidelně
4. cenné papíry z nových emisí – max. 5 %
5. nástroje PT – charakteristika těchto nástrojů musí být definována ve stanovách
6. podílové listy PL otevřených podílových fondů OPF a akcie zahraničních subjektů KI – max. 50 % hodnoty DF
7. peněžní prostředky na běžném účtu u depozitní banky
8. obchody – omezení měnového rizika, max. 5 % hodnoty
V majetku DF se nesmí nacházet:
– akcie společnosti v základním kapitálu DSS větší podíl než 5 %
– akcie depozitáře důchodcovské správcovské společnosti
– akcie DSS spravující tento DF
– PL OPF DSS, která spravuje tento DF
– drahé kovy, ani ve formě certifikátů je zastupujících
Záruky
– Sociální pojišťovna ručí v plném rozsahu, maximálně do 50 % zůstatku rezervního fondu solidarity za škody způsobené rozhodnutím, postupem nebo jiným jednáním DSS a depozitáře
– o náhradě rozhoduje soud
