Důchodcovská správcovská společnost

Důchodkové správcovské společnosti (DSS) v ČR

Podnikání důchodkových správcovských společností (DSS) v České republice je upraveno zákonem č. 43/2004 Sb., o starobním důchodovém spoření.

3 pilíře důchodového spoření

• Pilíř solidarity: Sociální pojišťovna
• Kapitalizační pilíř: Pilíř individuálního důchodového spoření (spravovaný DSS)
• Pilíř dobrovolného spoření: Možnost dobrovolného spoření nad rámec povinného spoření

Předpoklad demografických změn

V roce 2010 se předpokládalo, že na 1 pracujícího připadne 10 důchodců, což znamená výrazný tlak na důchodový systém.

Požadavky na správcovské společnosti

• Důchodkové správcovské společnosti musí mít formu akciové společnosti.
• Minimální základní kapitál je min. 10 mil. EUR.
• Emitují cenné papíry – zaknihované akcie na jméno, kde počet hlasů akcionáře se určuje podle jmenovité hodnoty akcie.

Pravidla obezřetného podnikání

Důchodkové správcovské společnosti musí dodržovat pravidla obezřetného podnikání, která zahrnují:

1. Organizace, řízení a organizační struktura DSS: V stanovách společnosti.
2. Výkon vnitřní kontroly: Každý důchodkový fond DSS musí mít účinný systém vnitřní kontroly k zajištění dodržování zákonů a předpisů.
3. Postupy vedení účetnictví: Majetek DSS a majetek důchodkového fondu musí být oddělené.
4. Vedení obchodní dokumentace a řízení investic.
5. Konflikt zájmů: Předcházet konfliktům zájmů mezi DSS a příjemci důchodu.
6. Sledování a dodržování přiměřenosti vlastních zdrojů: Vlastní zdroje nesmí klesnout pod hodnotu základního jmění (ZJ).

Důchodkový fond (DF)

Důchodkový fond (DF) není právnickou osobou, je vytvořen a spravován DSS. Existují tři typy důchodkových fondů:

1. Růstový důchodkový fond: Nejvyšší riziko, investice do akcií do 50 % hodnoty majetku fondu, majetek nezajištěný proti měnovému riziku může představovat max. 80 %.
2. Vyvážený důchodkový fond: Akcie max. 50 % hodnoty fondu, dluhopisové a peněžní investice min. 50 %, majetek nezajištěný proti měnovému riziku max. 50 %.
3. Konzervativní důchodkový fond: Pouze peněžní a dluhopisové investice, veškerý majetek musí být zajištěn proti měnovému riziku.

Zánik důchodkové správcovské společnosti

Důchodková správcovská společnost může zaniknout:

• Bez likvidace: Sloučením s jinou DSS.
• S likvidací:
  • Odnětím povolení k činnosti.
  • Pokud vytváří a spravuje méně než 3 fondy do 6 měsíců od zápisu do obchodního rejstříku.
• Rozhodnutím soudu.

Důchodková jednotka

Důchodková jednotka je podíl na majetku důchodkového fondu. Definice hodnoty důchodkové jednotky:

1. počáteční hodnota důchodkové jednotky = 1 EUR
2. aktuální hodnota důchodkové jednotky = podíl čisté hodnoty majetku v důchodkovém fondu a počtu všech důchodkových jednotek
3. čistá hodnota majetku v DF je rozdíl mezi hodnotou majetku v důchodkovém fondu a jeho závazky

Možnosti investování majetku v důchodkovém fondu

Majetek v důchodkovém fondu může být investován do následujících nástrojů:

1. cenné papíry přijaté k obchodování na trhu kótovaných CP burzy CP nebo zahraniční burzy CP se sídlem v členském státě
2. cenné papíry přijaté k obchodování na regulovaném volném trhu burzy CP nebo na jiném regulovaném veřejném trhu s CP v členském státě, který je přístupný veřejnosti a funguje pravidelně
3. cenné papíry přijaté k obchodování na trhu kótovaných CP zahraniční burzy CP se sídlem v nečlenském státě, pokud je tento veřejný trh schválen a účinně regulován příslušným úřadem ve státě, kde má sídlo tento veřejný trh, je přístupný veřejnosti a funguje pravidelně
4. cenné papíry z nových emisí – max. 5 %
5. nástroje PT – charakteristika těchto nástrojů musí být definována ve stanovách
6. podílové listy PL otevřených podílových fondů OPF a akcií zahraničních subjektů KI – max. 50 % hodnoty DF
7. peněžní prostředky na běžném účtu u depozitní banky
8. obchody – omezení měnového rizika, max. 5 % hodnoty

Omezení pro majetek v důchodkovém fondu

V majetku důchodkového fondu nesmí být:

• Akcie společnosti v základním jmění DSS s podílem větším než 5 %.
• Akcie depozitáře důchodkové správcovské společnosti.
• Akcie DSS spravující tento důchodkový fond.
• Podílové listy otevřených podílových fondů DSS, která spravuje tento důchodkový fond.
• Drahé kovy, ani ve formě certifikátů, které je zastupují.

Záruky a náhrada škody

Sociální pojišťovna ručí v plném rozsahu, max. do 50 % zůstatku rezervního fondu solidarity, za škody způsobené rozhodnutím, postupem nebo jiným jednáním DSS a depozitáře. O náhradě rozhoduje soud.