Externí zdroje financování podniku

Název článku:
Externí zdroje financování podniku

Obsah článku:
Na financování podnikových aktivit se využívají interní zdroje financování a externí zdroje financování. Externí financování představují všechny zdroje, které do podniku přicházejí zvenčí od jiných subjektů, bez ohledu na to, zda se jedná o jiné podniky, banky, pojišťovny nebo stát. K těmto zdrojům financování patří:

• vklad vlastníka a jeho zvyšování,
• krátkodobé úvěry,
• dálkodobé a střednědobé úvěry,
• zvláštní formy financování jako jsou: leasing, faktoring a forfaiting,
• dotace,

Externí zdroje financování

Externí zdroje financování jsou zdroje, které do podniku plynou prostřednictvím jiných subjektů. O tomto financování hovoříme, pokud kapitál přichází do podniku formou dotací, úvěrů nebo prostřednictvím závazků vyplývajících z obchodních vztahů mezi jednotlivými subjekty.

Za vklad vlastníka se považuje základní zdroj, který podnikatelský subjekt získává při založení, tedy vklad vlastníka. Při založení podniku vlastník uskuteční původní vklad kapitálu, s nímž následně začíná podnikat.

Úvěr je ekonomický vztah mezi dlužníkem a věřitelem, který vzniká při předávání konkrétních hodnot k dočasnému použití; věřitel poskytuje určitou hodnotu v penězích nebo ve zboží. Dlužník se zavazuje svůj dluh včetně úroků splatit ve sjednaném termínu. Členění úvěrů je založeno na délce období na:

• dlouhodobé, poskytované zpravidla na dobu nad 5 let, doba splatnosti by neměla přesáhnout časové rozpětí 4–6 let,
• střednědobé, splatné v období 1–4 roky,
• krátkodobé, poskytované na období do 1 roku,

Finanční úvěry se vyskytují, když podnikatelé nemohou své investiční potřeby pokrýt pouze vlastními zdroji, a proto se běžně využívá čerpání finančních úvěrů. Ty jsou standardní formou úvěrů poskytovaných na základě úvěrové smlouvy mezi dlužníkem a věřitelem za podmínek této smlouvy, poskytují se v peněžní formě a slouží k financování rozvojových projektů podnikatelských subjektů.

Dodavatelský úvěr, nazývaný také obchodní úvěr, je nejstarší formou úvěrování, při kterém nemusí být poskytovány žádné speciální záruky, ani úroky nemusí být formálně placeny – jsou totiž započítány v ceně dodávaného zboží. Jedná se o střednědobý obchodní úvěr, který si poskytují obchodní partneři při dodávkách velkých strojních zařízení. Podmínky úvěru závisí na dohodě dodavatele a odběratele. Tyto se poskytují ve dvou formách: při uzavření kontraktu přechází zařízení do vlastnictví odběratele, nebo je zařízení vlastnictvím dodavatele až do zaplacení poslední splátky odběratelem.

Samostatné formy financování

V praxi se využívají formy financování, jako jsou leasing, forfaiting a franchising.

Leasing má nejširší uplatnění nejen ve středních a velkých podnicích, ale tato forma úvěrování se hojně využívá i v malých podnicích. Rozlišuje se, zda se jedná o pronájem dlouhodobého či krátkodobého charakteru. Rozlišujeme operativní leasing a finanční leasing. Operativní leasing je založen na krátkodobém pronájmu majetku, kde pronajímatel nese všechna rizika vyplývající z vlastnictví; obě strany mohou smlouvu zrušit. Je vhodný k pronájmu předmětů, jako jsou PC, automobily apod.

Finanční leasing je charakteristický dlouhodobým pronájmem, který upravuje nájemní smlouva, jež nemůže být vypovězena žádnou ze smluvních stran.

Forfaiting je zvláštní formou střednědobého, ale i dlouhodobého financování využívanou v zahraničním obchodu. Exportér dodá zboží importérovi na úvěr, zatímco importér vystaví ve prospěch vývozce směnku nebo dluhopis. V tomto případě dochází k odkupu dlouhodobých a střednědobých pohledávek před termínem splatnosti, nejčastěji bankou. Forfaiting je spojen především s prodejem strojů, zařízení a investičních celků dodávaných na dlouhodobý dodavatelský úvěr. Výhodou pro exportéra je, že prodej na úvěr se mění na prodej za hotové. Jeho přednostmi jsou relativní jednoduchost, diskrétnost a rychlost operace. Nevýhodou jsou relativně vysoké provize forfaitérů.

Franchising je považován za dohodu, kdy silnější a etablovaná firma poskytuje především začínajícímu podnikateli právo prodávat výrobky této firmy na určitém území, tedy poskytovat služby podle jejích standardních postupů. Jedná se o odbytový systém, prostřednictvím něhož se prodávají výrobky, technologie a služby. Jeho cílem je úzká spolupráce právně samostatných a finančně nezávislých podniků. Kontrakt se uzavírá mezi franchisorem (dodavatelem) a franchiserem (odběratelem), přičemž základem je franchisová smlouva, která podrobně upravuje partnery, jejich povinnosti a práva, obchodní činnost a další aspekty. Smlouva je uzavřena na dlouhodobé období a jejím uzavřením vzniká zvláštní úvěrový vztah založený na spolupráci. I v tomto případě je problémem financování – náklady při zakládání nového podniku tohoto typu jsou jednorázově poměrně vysoké, přičemž vstupní poplatek placený franchisorovi je významnou položkou, proto zde vzniká potřeba úvěru na vstup do franchisového systému.

Krátkodobé úvěry jsou určeny k překlenutí krátkodobého nesouladu mezi potřebou zdrojů financování a jejich dostupnou výší. Obchodní úvěry jsou formou krátkodobého úvěrování a svou podstatou jsou obdobné dodavatelskému úvěru, jehož charakteristickým rysem je, že odběratel zaplatí dodavateli za zboží nebo služby až po uplynutí doby splatnosti. Uzavření této smlouvy je doloženo písemným dokladem ve formě faktury, kde jsou uvedeny druh, množství a cena dodaného zboží a konkrétní platební podmínky.

Stálé a nestálé pasiva mají charakter úvěrových zdrojů, které podnik má bezplatně k dispozici a může je využít především k financování podnikání. Tyto pasiva vznikají jako závazky vůči zaměstnancům za nevyplacené mzdy, vůči státnímu rozpočtu nebo vůči rozpočtům místní správy za neodvedené daně.

Bankovní úvěry jsou s dobou splatnosti do 1 roku, které poskytují komerční banky svým klientům. Mohou být poskytovány v různých formách, například kontokorentní úvěr, který patří mezi nejpoužívanější krátkodobé úvěry. Slouží ke zlepšení platební schopnosti a likvidity podniku. Revolvingový úvěr je zvláštním druhem kontokorentního úvěru, který je klientovi poskytnut na základě právní dohody, podle níž banka umožňuje klientovi kdykoli čerpat krátkodobý úvěr do určité maximální výše dle potřeb klienta. Lombardní úvěr je zajištěn konkrétním obchodovatelným majetkem dlužníka. Pokud dlužník nesplní své závazky vyplývající z úvěrové smlouvy, banka může lombard zpeněžit a z výnosu uhradit svou pohledávku i úroky. Na základě majetku, který tvoří zajištění úvěru, jde o lombardní úvěr zajištěný cennými papíry, akceptovatelnou formou a velikostí podniku. Původní vklad lze zvýšit, pokud během činnosti vznikne potřeba kapitálu a podnik nemá dostatek interních zdrojů. (MAJKOVÁ M. Možnosti financování malých a středních podniků v SR. Brno: Tribun EÚ s.r.o. 2008. 44 s. ISBN: 978-80-7399-590-4)

Programy, mechanismy a instituce jako externí zdroj financování

Existuje několik programů, mechanismů a institucí, které poskytují podnikateli pomocnou ruku. Takovéto programy:

• Záruční programy – Slovenská záruční a rozvojová banka,
• Úvěrové programy – Národní agentura pro rozvoj MSP, Slovenská záruční a rozvojová banka, Společnost zárodekového kapitálu, EXIM Bank of Japan, Slovensko-americký podnikatelský fond, EXIM Banka SR,
• Příspěvkové programy – Ministerstvo hospodářství SR, Ministerstvo životního prostředí SR, Ministerstvo dopravy, pošt a telekomunikací SR, Národní agentura pro rozvoj MSP, Slovenská záruční a rozvojová banka, Slovenská agentura pro rozvoj investic a obchodu,
• Kapitálové vstupy – Společnost zárodekového kapitálu, Slovensko-americký podnikatelský fond. (Majková, 2008)

NARMSP

Národní agentura pro rozvoj malých a středních podniků (NARMSP, NADSME) koordinuje aktivity zaměřené na podporu rozvoje MSP. Plní funkci všestranného informačního centra pro podnikatele na domácí i zahraniční úrovni, rovněž funguje jako organizátor vzdělávacích a poradenských programů a realizátor širokého spektra finančních podpůrných programů pro MSP. Trvalou úlohou je monitorování vývoje a stavu podnikatelského prostředí i MSP. Důležitou činností jsou podpůrné programy realizované s finanční účastí státního rozpočtu i fondů EK.

Příspěvkové programy, jako je podpora zavádění systémů řízení kvality nebo transfer inovativních technologií, se u podnikatelské veřejnosti setkaly se zájmem. Poradenské služby a vzdělávání podnikatelů jsou velmi důležité. Podpůrné programy NARMSP lze dělit na:

• Příspěvkové (transfer technologií, Program zavádění systémů řízení kvality – kvalita, schéma podpory mezinárodní korporace, subdodavatelství),
• úvěrové (podpůrný úvěrový program, Mikro půjčkový program),
• kapitálové vstupy (Seed Capital Company). (Fetisová, Vlachynský, Sirotka, 2004)

SZRB

Slovenská záruční a rozvojová banka je akciová společnost, jejímž 100% vlastníkem je stát. Má specifickou činnost zaměřenou především na podporu financování MSP, jejichž definice je legislativně sladěna s EU. Zajišťuje financování MSP především pomocí:

• záručních,
• příspěvkových,
• úvěrových programů.

Prostřednictvím principů plně srovnatelných a kompatibilních s legislativou EU. Jedinečnost banky spočívá v poskytování bankovních podpor kombinovaným způsobem. Svůj podpůrný program pro MSP realizuje ve formě poskytování záruk, úvěrů a nenávratných finančních příspěvků s uplatněním sektorové podpory na rozvoj měst, obcí, regionů, bytové výstavby, zemědělství, úspory energie a další oblasti. Podporuje také živnostníky. Analýza úvěrování MSP ukázala, že tento segment má ztížený přístup k úvěrovým zdrojům. Na vládou schválené programy je zdrojové krytí zabezpečováno transfery ze státního rozpočtu a vlastních výnosů banky. Pro zajištění finančních zdrojů banka využívá významně vzájemně uzavírané úvěrové smlouvy se zahraničními bankami, jako jsou úvěrové linky Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) a Rozvojové banky Rady Evropy (CEB).

Záruční programy banka poskytuje ve výši 65 % oprávněných nákladů, pokud je pomoc poskytována MSP. Záruku je možné poskytnout prostřednictvím jednoho z následujících záručních programů:

• Program na podporu malého a středního podnikání formou poskytování bankovních záruk na finanční úvěry,
• Program na podporu malého a středního podnikání formou poskytování protizáručních záruk na zahraniční úvěry,
• Program na podporu malého a středního podnikání formou poskytování bankovních záruk na „předhypoteční úvěry“,
• Program podpory rozvoje bytové výstavby realizované formou bankovních záruk na úvěry,
• Program na podporu zabezpečení sezónních zemědělských prací formou poskytování záruk,
• Program na podporu malých a středních zemědělských subjektů formou poskytování bankovních záruk na finanční úvěry a jednorázových nenávratných finančních příspěvků,
• Program podpory rozvoje kombinované dopravy v SR,
• Program na podporu malých a středních zemědělských subjektů formou vystavení bankovních záruk na úvěry účelově určené na nákup agrochemikálií a hnojiv,
• Program na podporu zemědělských subjektů formou poskytování bankovních záruk na směnečné obchody,
• Program podpory nákupu nové zemědělské i potravinářské techniky a technologie formou poskytování bankovních záruk na úvěry,
• Program podpory nákupu nemovitého majetku včetně souvisejícího movité