Efekt z investice tvoří peněžní příjmy, jejichž základem je:
- očekávaný zisk po zdanění,
- odpisy,
- případně ostatní příjmy.
Vzorec pro čistou současnou hodnotu
ČSH = CF1/(1+i) + CF2/(1+i)² + … + CFn/(1+i)^n – KV
kde:
- CF = cash flow,
- i = diskontní sazba,
- KV = kapitálové výdaje.
Interpretace ČSH
- pokud je ČSH kladná, investice je přijatelná,
- pokud je ČSH záporná, investice je nepřijatelná,
- pokud je ČSH = 0, investice je indiferentní.
Výhody metody ČSH
- respektuje časový faktor,
- za efekt považuje celý peněžní příjem,
- bere v úvahu příjmy za celou dobu životnosti,
- prokazuje přínos investice k cílům podniku,
- prokazuje přínos investice k tržní hodnotě firmy.
Nevýhoda
Problémem je stanovení požadované míry výnosnosti – diskontní sazby.
