7. Vědecko-technická a investiční činnost v podniku. Charakteristika inovací, druhy inovací. Organizační zabezpečení inovačního procesu. Investiční činnost v podniku a hodnocení efektivnosti investic, metody hodnocení investic
V. Hodnocení efektivnosti investičních projektů
– je závěrečnou etapou předinvestiční přípravy, používá se velké množství metod
Dělení metod:
I. Podle toho, zda zohledňují nebo nezohledňují faktor času
a) statické – nezohledňují faktor času, např. jednoduchá doba návratnosti, metoda průměrných ročních nákladů, poměrně nízká použitelnost, použití:
– v případech, kdy faktor času nemá rozhodující význam
– když jsou kapitálové výdaje vynakládány jednorázově
– když je doba životnosti projektu krátká
b) dynamické – zohledňují faktor času, např. metoda vnitřní výnosové míry, čistá současná hodnota
– používají se ke kalkulaci efektivnosti investičních projektů s delší dobou životnosti
II. Podle toho, co se považuje za efekt z investice
a) metody, které za efekt z investice považují úsporu nákladů
b) zisk
c) peněžní příjmy (peněžní tok z investice)
A) METODY, KTERÉ ZA EFEKT Z INVESTICE POVAŽUJÍ ÚSPORU NÁKLADŮ
– tyto metody lze použít za předpokladu, že rozhodujeme o variantách, které zajišťují stejný objem výroby
– používají se k hodnocení projektů, u nichž není možné odhadnout ceny výrobků, které budou investicí vyráběny
– pomocí těchto metod nelze vyjádřit efektivnost projektu, lze pouze určit, který projekt je úspornější
1. Metoda ročních nákladů
N = O + i × I + Np
kde:
N – roční náklady
O – roční odpisy
i – úrokový koeficient – představuje požadovanou minimální výnosnost investice
I – investiční vklad
Np – roční provozní náklady
Tuto metodu lze použít pro posuzování projektů s různou dobou životnosti.
Výši O a ročních úroků (O + i × I) považujeme za anuální splátku, kterou je nutné zaplatit.
N lze vypočítat pomocí amortizátoru:
N = I × i × (1 + i)^n / ((1 + i)^n – 1) + Np
za předpokladu:
– provozní náklady jsou stejné
– rovnoměrné odpisování
Příklad: Roční náklady při nerovnoměrných odpisech a nákladech…
